13年6月轻工板块跑输大盘:2013年6月,轻工板块下跌15.9%,跑输大盘3.1个百分点。各子版块走势均弱于大盘,其中包装印刷表现稍好,下跌14.2%,文娱用品、家具、轻工制造分别下跌15.1%,15.3%和15.9%,其他家用轻工下跌18.2%。轻工板块2013年初以来上涨5.3%,领先大盘16.2个百分点。

　　纸包装企业业绩增长凸显,塑料包装业绩承压:1)纸包装行业业绩弹性增强:下游需求高增长,上游成本低位。需求端看:年初以来,纸包装行业的下游家电、IT 电子设备增速同比增速维持了较高的水平。尤其是6月,家电产量同比大幅上涨(10.20%%); IT 消费电子产品中手机当月产量同比大幅增长25.43%。成本端看:纸包装的主要原材料瓦楞纸、箱板纸、白卡纸6月单价同比增速均为负,分别为-1.18%、-2.44%、-1.01%,维持在低位。2)、塑料包装业绩承压,需求弱复苏,成本开始回升。需求端看:塑料包装行业的下游食品饮料、化妆品、药品呈现弱复苏行业。单月看,6月单月看,销售额同比增速,碳酸饮料11.78%,饮用水为10.08%,化妆品为10.7%。但从成本端看,塑料包装的成本出现上扬趋势。年初至今塑料颗粒、薄膜价格同比上涨4%~5%,3至4月虽因油价下跌有所回调,但预计全年将不具备明显成本优势。

　　传统印刷疲弱,彩票销售回升:1)、传统印刷增速回落。在经历1~2月的高增长之后目前增速有所回落,6月卷烟产量同比增速为-0.3%,图书、报刊杂志增速为2.37%,增速回落明显。2)、彩票销售增速高,利好彩票印刷企业。彩票销售行情较好,增速逐月回升,6月同比增速为14.49%,1~6月累计同比增长16%,可以关注彩票印刷企业相关(鸿博股份、东港股份)。