据数据分析，2月份瓦楞纸均价3969元/吨（实际部分地区瓦楞纸价已高于4000元/吨），环比上涨1.58%，同比下跌1.33%；2月份箱板纸均价为4805元/吨，环比上涨0.96%，同比上涨7.30%。预计3月瓦楞纸市场价格仍存上涨动力，特别上半月因下游恢复开工，备库积极性较高，且纸企库存压力不大，涨价意愿较为强烈。然因原料废旧黄板纸价格暂不稳定，因此下半月市场或趋稳运行。而3月箱板纸市场中上旬仍以小幅上涨为主，下旬纸价或趋于平稳。2月国废黄板纸均价为2270元/吨，目前涨势仍在扩散和深入。

　　一、2月：瓦楞纸均价3969元/吨、箱板纸均价为4805元/吨

　　2月份瓦楞纸均价3969元/吨，环比上涨1.58%，同比下跌1.33%。2月瓦楞纸市场持续呈现上扬走势，节前规模纸企上调价格50-100元/吨，中小纸企稳中观望居多，局部跟涨100元/吨左右。实际上部分地区瓦楞纸价已高于4000元/吨，节后市场涨价声音愈加强烈，规模纸企对外报价继续提涨200元/吨，中小纸企纷纷跟涨100-300元/吨。由于原料废旧黄板纸价格稳中上行，市场供应处于低位，特别春节期间停机检修纸企较多，多数库存已降至低位。另外下游拿货心态有所好转，补库积极性较高，随着节后陆续开工，整体市场交投气氛不断升温。

　　2月份箱板纸均价为4805元/吨，环比上涨0.96%，同比上涨7.30%。2月箱板纸市场维持上行走势，规模纸企两次共计上调箱板纸价格200-300元/吨。上旬箱板纸市场受原料废旧黄板纸价格居高不下及部分二级厂积极备货影响，多数箱板纸纸企上调箱板纸价格50-100元/吨。中旬正逢春节期间，多数箱板纸企业安排停机检修15-20天，市场几无交投。下旬多数纸企生产线恢复排产，然因废旧黄板纸到货量不多，部分纸厂纷纷上调废纸采购价格激发供货商发货，原料成本利好箱板纸市场，加之下游包装厂小幅补仓现象出现，故多数纸企再次上调箱板纸价格200-300元/吨。

　　二、国废3月下旬将回归上涨走势，进口废纸价格或继续走高

　　2月国废黄板纸均价为2270元/吨，月环比上涨2.70%，月同比上涨36.54%。2月国废黄板纸价格表现为震荡上行。月初，随着节日气氛的扩散，国废黄板纸价格趋势以窄幅震荡为主，中小纸厂意向降价促进供货商发货，大型纸厂采购价格持稳。中旬，围绕春节假期，国废黄板纸市场交投稀疏，多数纸厂采购停止。但受制于主流纸厂的看空思维，价格区间的上方压力持续有效。下旬，纸厂先于废纸供货商之前恢复开工，另外为辅助成品纸推涨走势，国废黄板纸到厂价由南向北普遍上涨50-200元/吨，目前涨势仍在扩散和深入。

　　预测：3月中上旬，国废黄板纸或出现小幅向下调整走势，在3月下旬回归到上涨走势。

　　2月进口废纸期货报盘整体呈弱势震荡的格局。由于临近月内有春节假期，节前市场随着厂家停工，且纸企对三月执行进口新规存在较大的疑虑，询盘很少。市场观望气氛浓厚，供货商主动报盘不多，市场成交清淡。因预期国内将严格执行掺杂率0.5%的标准，国内业者操盘谨慎，下游纸厂更倾向于采购9#、37#等质优货源。2018年1-7批限制类公示，共审批进口废纸542万吨，较2017同批次下降80%之多，抑制了纸企的下单积极性。

　　而前7批废纸进口审批结果看，较去年出现了大幅的减少，也表明了国内禁废的决心，料年内审批的总量减少幅度会较大。

　　预测：国内三月废纸进口新规将实施，预期会严格执行，这对国内废纸进口会形成较大冲击。而高质量废纸将会是进口首选，三月废纸进口价格或走高。

　　三、3月：瓦楞、箱板纸仍以上涨为主

　　预计3月瓦楞纸市场价格仍存上涨动力，特别上半月因下游恢复开工，备库积极性较高，且纸企库存压力不大，涨价意愿较为强烈。然因原料废旧黄板纸价格暂不稳定，因此下半月市场或趋稳运行。

　　春节过后下游包装厂陆续开机复产，其原纸库存水平不高，短期仍有小幅补仓意愿，故需求方面对箱板纸市场仍存利好支撑。原料废旧黄板纸暂处高位，故卓创预计3月箱板纸市场中上旬仍以小幅上涨为主，下旬纸价或趋于平稳。