近期纸价走势一波三折，在6月份经历短暂下滑后，纸价近期开始企稳，并且多类纸品价格逐步走强。有业内人士分析，近期价格下滑主要是造纸产业处于传统淡季，但未来受环保、外废进口大幅缩减等因素影响，纸价短期内会有波动，但大概率会在高位维持震荡，甚至将继续走高。

　　废纸价仍以下调为主，部分企稳回升

　　近期废纸价格走势基本与纸价一致，虽然价格出现下滑，但依然处于历史高位区域，并且跌幅收窄，甚至有部分地区价格已经企稳回升。

　　国废具备涨价条件却频频降价，暴风雨要来？

　　从政策口径上来看，未来废纸进口量或许还会收缩。6月24日，国务院发布全面加强生态环境保护的相关规定，全面禁止洋垃圾入境，严厉打击走私，大幅减少固体废物进口种类和数量，力争2020年年底前基本实现固体废物零进口。

　　根据目前的大环境，外废限制加严，环保因素叠加国废量减小，这样的态势，国废理应涨价才对，为何这几天纸企收购价纷纷下调呢？纸商分析有如下因素。

　　1.环保利剑

　　559家造纸企业未按要求提交执行报告，被挂名通报。环保的大棒已经向上游企业开刀了。对于这些企业来说，不是不想生产，而是不能。待价而沽的废纸囤积商们一下子找不到需求了，剩下的只能是降价。

　　2.去产能

　　在经历过需求拉动和去产能后，造纸业产能扩张有所减缓。对于剩余产能的消化，各位龙头企业不约而同的把目光投向了海外。继玖龙1.75亿美元海外收购两家美国纸浆企业后，鸿兴印刷集团拟成立一间合营企业，在越南河内从事印刷及包装制造业务，服务当地及出口市场。合营企业初步注册资本将为1000万美元，目前拟由鸿兴出资900万美元，占合营企业注册资本的90%，德林出资100万美元，占合营企业注册资本的10%。

　　龙头纸企向国外新建产能，一方面解决国内原料不足造成产能下降的问题，另一方面，也是规避因国内环保压力带来的生产限制。这一调整对国内造纸业来说，是从“自给自足”向“进口”方向的调整，也是产业迎合市场生存的自我摸索。

　　在环保趋严和去产能调整的两项重压之下，没有企业还会冒险增产。企业不增产原料自然就应声下跌。

　　这样看来，废纸降价是因为产需降低，而产需降低可能意味着，纸板又要涨价！因此，有行业人士分析，此时的废纸降价，更像是暴风雨前虚假的宁静。

　　废纸虽在跌，纸价走势仍被各方看好

　　某纸业上市公司高管表示，即便原材料端价格出现下滑，传导到终端纸制品上也需要一段时间。据其介绍，纸企一般情况下都会留有一定量的原材料库存，前一段时间废纸等原材料价格走高，让企业的原材料库存成本升高，即便目前废纸价格出现下滑，消耗掉高价原材料库存也需要一定时间。

　　在其看来，未来环保监管趋严、外废进口量持续下滑仍然是纸价能够继续走强的主要因素。“如果市场供需情况出现变化，造纸企业也会及时通过停机整修等方式进行库存调节，从而稳定纸价。”

　　6月底停机函密集涌现也印证了该人士的说法，近期已经有多家纸企发布了停机函。上市公司层面上，太阳纸业、博汇纸业等也将在7月份进行停机整修，停机周期基本在7天至10天。“按照以往经验，停机整修后，纸企大概率会上调报价。”该人士表示。

　　多家券商认为纸价未来将会持续走高。光大证券在近期研报中表示，在进口趋严的背景下，今年进口废纸量大幅减少将是大概率事件，从而推动下游成品纸价格的上涨。成本端压力将挤出部分中小企业，行业集中度将持续提升，而龙头企业成本优势明显，且转嫁能力强，盈利能力有望进一步提升。

　　行业分析师表示，虽然目前市场上纸种价格出现一定回调，但主要是应对5月份淡季涨价的回调，淡季库存扰动的影响更大，纸价未来仍然将保持稳中有涨的走势。