行情回顾

　　一季度双胶纸市场价格稳中窄幅上调为主。1月份受临近春节影响，下游业者陆续采购补库，纸厂销售速度有所提升，下旬陆续发布涨价函，计划上调双胶纸价格200元/吨。2月份正值我国春节假期，交投相对清淡，纸厂开工不足，市场价格波动不大。下旬市场交投逐步活跃，受传统旺季将至影响，纸厂对3月份市场行情存看涨预期，加之纸厂利润微薄，推涨情绪浓厚，故纸厂再发涨价函。3月份涨价函执行情况尚可，价格落实100-200元/吨，纸厂多表示接单有所好转。经销商则谨慎为主，大量采购意向不高。卓创监测数据显示，2019年一季度双胶纸均价为5874元/吨，环比下调9.42%，同比下调18.91%。

　　上游木浆市场回顾

　　一季度木浆价格对比

　　上游木浆方面，1月份国内现货市场2月份正值春节假期，进口木浆现货市场交投自元宵节后陆续恢复交投。2月份正值春节假期，进口木浆现货市场交投自元宵节后陆续恢复交投，受外盘报涨影响，针叶浆现货报盘提涨50-100元/吨，阔叶浆提涨100-200元/吨。3月份进口木浆现货市场主要港口库存下降速度迟缓，加之下游原纸涨价函落实情况不明朗，纸厂原料采买谨慎，月内主要浆种价格均下滑，其中针叶浆、阔叶浆价格下滑100-250元/吨，化机浆价格下滑100-150元/吨。

　　后期走势影响因素及综述

　　成本：二季度纸市偏淡，利空于浆市放量，预计二季度浆价偏弱整理。

　　供应：市场供应基本正常，库存水平不高。

　　需求：二季度出版社需求处于淡季，经销商及印刷厂采购谨慎。

　　预期：市场观望气氛浓厚。

　　综述：4月份在出版社需求的支撑下，双胶纸价格仍存上调可能，上调空间100元/吨左右。5月、6月随着传统旺季过去，市场需求将趋于清淡，加之经销商操盘多谨慎，预计价格存下行风险。综上所述，二季度双胶纸市场呈现先涨后跌的局面。