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连日来，国内原纸及废纸市场可谓一片红火，“涨价”的声潮一浪高过一浪，从上游到下游，整个产业链都面临着巨大压力和考验。 今天，我们再来细细掰扯掰扯，这一波涨价历程究竟如何？“疫情”与“复工”、“涨价”并存，将对行业带来怎样的影响。 01、原纸废纸齐涨价 据生意社数据监测： 2月24日，废纸价格上调，废黄纸A级市场收购均价为2290元/吨，与一周前（2月17日）市场收购均价2175.71相比，上调了115元/吨，上涨了5.2%。2月25、26两日，最高上调均达100元/吨。 2月24日，瓦楞原纸出厂价格均价为3503元/吨，与一周前相比价格上调了130元/吨，上涨了3.96%。 从废纸到原纸、瓦楞纸板，沉寂许久的原纸市场迎来全面涨价。 回顾 近一周废纸涨价历程 2月17日广东、河北、河南、云南等省份的纸厂发布50-150元不等的涨价通知，玖龙、山鹰、理文等30家纸厂上调废纸收购价，其中玖龙更是宣布东莞基地所有纸种跟涨100元/吨，江苏理文、景兴纸业同样表示瓦楞原纸以及箱板纸分别涨50-100元/吨。 2月18日，国务院关税税则委员会公告称将开展对美加征关税商品市场化采购排除工作，美国废纸进口关税有望取消的消息进一步提振纸企的市场情绪。 2月21日，广东市场及其他市场规模纸企包括玖龙、山鹰、理文在内的大型纸企再次调废纸收购价格，上调幅度50-100/吨左右。 2月22日，部分纸企再次上调废纸收购价格，上调幅度30-100元/吨不等，上周纸业市场可谓涨势连连。 2月24日，包括广东玖龙在内的几家纸企再次上调废纸价格，上调幅度50元/吨左右。 目前，国废黄板纸市场稳中上行，其中规模纸企价格上涨后趋稳观望运行，中小纸企补涨为主，部分补涨幅度高达200元/吨，纸企价格上调后到货量较前期略有增加。 而受原料废纸上涨动力影响，上周起，瓦楞原纸市场齐步走高，纸企陆续发布涨价函。目前上下游企业陆续复工，市场成交逐渐回温，但受原料废纸紧缺影响，预计短期瓦楞及箱板纸市场价格仍有上行空间。 02、短期看，行业供给过剩将持续 伴随着“涨价”，全国各地的复工工作亦在稳步推进，造纸行业各大龙头企业也逐渐恢复生产。 以山鹰纸业为例，截至目前，在山鹰纸业总投资约120亿元的山鹰华中纸业220万吨/年工业包装纸项目中，前期127万吨/年箱板瓦楞纸项目建设基本完成，但复工时间未定。 据悉，山鹰华中纸业项目总投资120亿元，占地面积2264亩，计划建设5条生产线，年产220万吨包装纸。 山鹰华中 “该项目属于公司新投产项目，即使现在无法复工，也不会对公司整体运作产生太大影响。” 据山鹰纸业证券部人士介绍，由于公司拥有9个造纸基地，公司原纸年产量高达460万吨。在湖北投资新建的华中造纸基地，前期项目完工后年产能可达127万吨，届时公司年规划产能规模将接近600万吨。 中研普华研究员揭小兰表示，山鹰纸业复工延期或将影响产品供应，并产生停机损耗。 除了山鹰纸业华中基地外，湖北地区还坐落着荣成纸业近百亿元造纸项目、金凤凰纸业孝感160万吨高强瓦楞原纸项目、黄冈晨鸣130.6万吨林浆纤纱一体化项目、监利祥兴纸业100万吨包装纸项目。 尽管包装纸行业格局较为分散，但纸企产能布局多贴近下游客户，头部企业的生产基地主要集中于华北、华东和华南沿海地区。在下游需求疲软的大环境下，短期判断供给过剩格局还将持续。 03、长远看，现状将加速淘汰落后产能 春节后返工潮断档，湖北当地的纸业项目复工情况不乐观，包装纸产能不能复工，这对于纸厂大量释放的节后用工需求形成了鲜明的对比。 我国造纸行业超过半数的成品纸使用废纸作为原料，然而每一吨废纸都是通过“拾荒者”、打包站、造纸厂的链条一道道收上来的，在疫情期，存在大量人员密集交叉风险，这大大降低了废纸回收及流通效率，造成现阶段废纸原料紧缺的局面。 目前疫情仍在持续，预计短期将对国内箱板瓦楞纸产销量造成一定影响，最终影响情况需视疫情发展及下游客户的复工情况而定。 长远来看，本次疫情将有助于促进淘汰行业落后产能、促进国内生鲜产品更多地进入商超销售、促进线上销售以及电商发展，进而提升包装纸的需求，推动箱板瓦楞纸行业的发展。 当前，包装纸行业竞争格局仍显分散。2018年箱板纸CR4(四大头部企业市场份额)为45%，瓦楞纸CR4仅为23%。 行业目前正经历着因废纸原料紧缺所带来的竞争格局优化，长期看纸价承压有利于加速中小产能的持续清退，具有外废配额及海外废纸回收能力的头部企业有望持续受益。 04、食品纸或将成为造纸业新宠 随着快递行业的复工，其需求上升必将带动包装纸及废纸价格的攀升。 同时，疫情结束后，独立的快餐餐饮市场可能会成为人们的首选。 在限塑趋势席卷而来的今天，一次性餐食纸制容器将迎来需求的爆发期！口杯纸、食品卡、液包纸等食品用纸恐将成为造纸行业新宠。
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