导语：6月份国内高考结束后，废书本纸货源逐步上量，价格出现一定回落。但从2022年上半年废书本纸供应整体便呈偏紧的格局，加之外废禁止进口及教改等因素影响，导致对废书本纸供应端的限制，在上半年度体现的较为明显。

　　进入6月份以来，国内废书页纸价格出现一定程度的回落。其主要原因，一方面是国内高考结束后，废书本纸货源供应逐步上量；另一方面是，国内成品纸需求偏弱，纸企存下调废纸采购价格意向。

　　多因素导致废书本纸供应端偏紧

　　从废书本纸供应来看，6、7月份，随着高考结束，及学校暑期放假，是国内废书本纸供应的集中上量期，价格承压回落。但从今年市场了解的情况看，业者对今年废书页纸下跌幅度还是持谨慎的态度，其观点主要有以下几个方面：

　　1.今年废书页纸供应整体偏紧。造成国内废书页纸供应偏紧的主要原因，一方面是2021年国内禁止外废进口造成的供应缺口影响正在显现；另一方面，2021年实施的教育体制改革对书本纸需求减弱的影响在2022年上半年亦有体现。此外，上半年受国内局势的影响，国内多个地区学校实施上网课，降低了书本纸的需求。

　　2.供应扰动对价格形成持续“正反馈”。从今年上半年国内纸企及打包站采购情况看，受供给减少，回收受阻，运输受限等多个方面的扰动，对供应形成较强抑制。打包站回收量少，回收价格高企，纸企废书页纸库存低于正常水平，使得纸企在降价方面显得更为谨慎。尽管书页纸需求端白板纸及牛卡纸需求较弱，纸企成品纸库存压力也在增加，但废书页纸供应端的不稳定性，形成了今年上半年废书页纸价格“易涨难跌”的格局。

　　2022年上半年废书页纸与废黄板纸价差放大

　　通过对国内废书页纸与废黄板纸日均价做一个比较可以看出。1-6月份，废书页纸价格均高于废黄板纸价格，且两者价差有放大趋势。而在2021年下半年，废黄板纸价格要高于废书页纸价格，在废书页纸需求较弱的格局下，较多废书本纸都随着废黄板纸出货，这种现象在今年未出现，表明今年废书本纸受供应端的影响要大于废黄板纸的影响。

　　6-7月废书本纸货源上量，但其价格跌幅或有限

　　2021年废书本纸从6月上旬高考结束后供给开始上量，到7月下旬暑假货源供应基本结束，国内废书页纸价格从2420元/吨附近，跌至2260元/吨附近，跌幅约6.61%。而今年6月份废书页价格由2560元/吨，降至目前的2540元/吨，降幅仅为0.78%。市场预期7月货源将有进一步上量，价格也有回落，但降幅或低于2021年同期水平。

　　2022年以来，废书页供应端受限的影响逐步显现，预计该状况将在下半年持续。尽管6-7月份是国内废书本纸集中上量期，但在供应边际收紧的预期下，预计此次废书页纸跌幅相对有限。下半年废书页纸价格运行区间或相对偏高。当然，在供应整体偏紧但背景下，需求端的变化或影响下半年废书页纸价格波动幅度。