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进口浆： 本月，木浆期货市场维持震荡格局，人民币汇率贬值，国际外盘下调报价，国内业者低价惜售，市场现货成交不温不火，下游按需采购，但随着进口货源的陆续到港，市场供需关系趋于缓解，下游观望情绪浓郁。 本周，针叶浆，盘面偏弱震荡，现货成交情况一般，下游对于高价浆接受度偏低，国际外盘下调新一轮报价，场内观望情绪浓郁，参考主流品牌报价银星7480-7500元/吨，月亮、马牌7500元/吨，南方松7400元/吨，南方松近日陆续到港，冲击现货市场，成交价格小幅下调，凯利普7850元/吨，北木7900元/吨，市场供应量偏紧，下游刚需采购；阔叶浆，阔叶浆市场报到港品种增加，阔叶浆市场价格承压，较上周报价下调50-80元/吨，参考报价金鱼鹦鹉6750元/吨，明星6750元/吨，罗赛、小鸟、绿叶等二类6680-6700元/吨，市场观望情绪浓郁；本色浆，本色浆市场下游需求一般，市场不温不火，参考报价金星6750元/吨左右，月亮6650元/吨，好声6600元/吨；化机浆，进口化机浆供应未有明显改善，整体交投氛围略显清淡，国内市场参考报价山东地区昆河5450元/吨，华东市场暂无流通货源，华南地区5600 元/吨，流通现货偏少。 废纸 ： 本月，适逢国庆假日，月初国废价格基本稳定，月中，在原纸市场销售乏力影响下，废纸价格缺乏支撑，部分纸厂采购价格出现小幅下滑，其中，以华东、和华北市场表现较为活跃，跌幅20-30元/吨左右，华南地区废纸采购价依旧坚挺，部分纸厂采购价按需小幅上扬，涨跌幅在20-60元/吨。月末，整个废纸市场价格处于低位徘徊，纸厂采购价表现涨跌互现。下游主流纸厂成品纸价格稳中略有小幅下滑，多以优惠返利政策来降低库存，部分纸厂、二级包装厂停机现象增多，受其影响，废纸原料价格处于低位小幅徘徊。目前主要以华东市场为主，涨幅30元/吨左右，其他大部分地区多成观望态度。 本月，废白纸类价格稳中小幅上调，较上月上调30-50元/吨；目前，A级黄板纸约2000元/吨左右，废旧书页纸参考价约为2050元/吨左右，废报纸参考价2700-2900元/吨。 包装纸： 本月，白卡市场走势稳中偏弱，市场报价坚挺，实单价格多以商谈为主，白卡以在纸厂涨价推动下呈现稳中略涨的格局，在木浆价持续高位影响下，面对需求不佳的现实面，木浆系产品的经营亏损迫使相关纸厂涨价决心坚定，但从行业统计的白卡纸企的库存看，部分地区个别纸厂停机检修，暂缓局部原纸产销压力，周边纸厂排产量维持正常。市场库存量压力依旧存在，经过一段时间调整，加上木浆价格长期处于高位震荡，在成本面压力下，纸企方挺价态度增强，市场观望态度明显，下游需求暂无明显变化。整体走势仍属偏强形态，下游终端用户接受能力有限，市场成交多以商谈为主。 近期白卡供需平稳，成交价格稳步上涨。整体供应增多，东莞玖龙已转产白卡，重庆玖龙计划转产，将会增加100万吨产能，在纸厂提价带动下下游开始适度被货，包装厂订单开始增加备货，目前出口订单增加良好，同比增长100%左右，国内纸厂出货压力暂时不大，整体库存处于相对低位，而且渠道内库存不高，为价格上涨创造了有利条件。 本月，白板纸市场依旧清淡，国内灰底白板纸成交好转，价格稳中上涨。市场价格逐步好转，主流纸厂持续宣布涨价50-100元/吨，涨价氛围开始形成（工厂发布涨价函）涨价氛围开始形成，纸价逐步触底反弹，价格上涨有几个原因、一近期东莞玖龙重庆玖龙计划改产白卡、白板产能减少，同时原材料价格有所反弹，对于白板纸价格产生一定支撑，此外之前价格一直下跌，部分纸厂开始亏损，下游对涨价有一定预期。 预计下月份白板纸市场价格区间整理为主，不排除仍存下行压力。纸厂为缓解库存压力，或陆续进行停机检修，目前来看，纸厂稳价意向强烈，重点关注纸厂去库存情况。 本月，上旬瓦楞纸价格保持平稳，虽然原材料废纸价格呈现上调，生产成本有所提升，但考虑目前需求量短期内暂时不会有较大提升，因此部分纸厂瓦楞纸价格还未有调整。但随着龙头纸厂涨价计划开始生效，部分纸厂开始出现跟涨，市场看涨情绪浓厚。进入下旬瓦楞纸价格整体价格稍有上探，从市场走势来看，前期迎来的一波上涨落实情况表现欠佳，导致原纸涨势不持久，瓦楞纸价格出现涨跌互现的状态。随着双十一订单逐步释放，终端订单存向好预期，需求量或将窄幅增加，市场供需关系略有缓和，但是供需差依旧处于历史偏高位置。随着电商节和年终大促的逐渐临近，下游纸包企业或将适量补库。龙头纸企三季度频繁停机，削减了成品纸供应，推动行业供需格局改善。临近月末更是多家纸企发布原纸涨价函，市场需求略好于前期，预计短期箱板、瓦楞纸价格暂时平稳运行。 市场利空因素：疫情反复，造纸原料成本叠加，市场需求恢复缓慢、新产能逐渐释放、库存压力依旧存在的特定背景下，纸厂的经营压力仍然偏大。 文化纸： 本月，文化用纸成本持续高位运行的局面下， 出版订单的需求仍旧是一个比较主要的利好支撑，加上目前产线停机检修、交叉排产、搬迁的情况仍然存在，供应压力稍见缓解，整体而言，供需僵持的局面有所缓解，部分渠道的库存也回归正常甚至偏低位置。 成本面：成本高位对浆市的支撑减弱，纸浆价格维持高位震荡态势，纸厂利润空间持续受到挤压，稳价意向较强。 需求端：10月进入文化纸传统旺季，双胶铜版春节教材招标陆续启动，主流大型出版社的招标将在下月初全部定调，目前市场信息看，本轮出版招标价略高于上半年的秋季教材招标定价。 供应端：10月进入文化纸传统旺季，在木浆价持续高位影响下，面对需求不佳的现实面，木浆系产品的经营亏损迫使相关纸厂涨价决心坚定，本月文化纸厂发布的200元/吨的涨价得到部分落实。 预计后期市场，本轮出版招标价略高于上半年的秋季教材招标定价。出版教材用纸的10-12月集中供货对目前文化纸形成一定支撑，纸厂销售出货表现较好。短期内文化纸市场上下游博弈局面凸显，局部业者为回笼资金，市场价格有走低可能。
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