“双11”临近，快递热潮再起。上游包装和造纸企业本该进入传统消费旺季，但从目前情况来看，形势仍然很难。

　　纸包装市场“旺季不旺”

　　今年第二季度开始，由于国内物流受阻、展会减少、电商增长遭遇瓶颈等多重影响，包装市场呈现出“旺季不旺”的现象。国家统计局数据显示，自7月上旬开始，瓦楞纸均价从3586.5元/吨一路下跌至10月下旬的3385.4元/吨，且还未触底。

　　第三季度起，玖龙纸业五大基地、山鹰纸业、理文纸业、联盛纸业等规模纸企相继推出降价政策，即箱板瓦楞纸降价50元—100元/吨。太阳纸业10月11日在互动平台上称，目前公司箱板纸、瓦楞纸等包装领域类产品的市场景气度仍较为低迷。随着头部纸企陆续降价，不少中小型企业也开始降价，市场降价氛围在短时间内无法改变。

　　在距离一年中消费最热的“双11”不到半个月的时间节点上，本该涨价的包装纸企却又开始了降价，产品销量未达预期。10月26日，山鹰国际、理文纸业等龙头纸厂的部分生产基地以及各地区规模纸厂宣布降价，幅度为30元—200元/吨。此外，东莞玖龙纸业宣布玖龙、海龙牛卡降价200元/吨，其余地区亦有纸厂跟跌50元—100元/吨。这一消息宣告了纸厂10月涨价计划暂时搁浅。

　　纸企面临去库存压力

　　据行业相关数据监测，瓦楞纸市场三季度全国均价为3458元/吨，环比跌幅7.16%，较去年同期跌幅为11.02%。瓦楞纸、箱板纸的价格与下游的需求息息相关，今年以来，受新冠肺炎疫情反复、物流管制等影响，纸制品需求疲软给纸制品包装企业带来较大压力，和原纸厂一起遇冷。

　　中国包装联合会数据显示，2021年，我国纸包装行业收入3192.03亿元，同比增速为10.7%。中商产业研究院预测，2022年中国纸包装行业收入将达3262.91亿元，预计增速为2.2%，增长或将明显放缓。

　　纸包装龙头企业业绩也显示出这一点。10月，包装巨头奥瑞金发布三季报，其疫情反复和主要原材料价格上涨等因素影响，市场需求端和成本端受到双重压力。公司营业利润较去年同期减少30.54%，利润总额较去年同期减少31.42%，净利润较去年同期减少33.30%。

　　包装纸供应端方面，整体呈现增长趋势。2022年上半年，箱板纸产量为1360.18万吨，同比增加5.87%。瓦楞纸产量为1042.95万吨，同比增加3.65%。但2022年上半年，国内箱板瓦楞纸市场需求下滑。供需失衡促使纸企库存快速增加，箱板纸6月同比增加17%，瓦楞纸同比增加21%，各家纸企均面临较大去库存压力。

　　从纸包装产业链目前的情况来看，供给端远远大于市场需求端。短期内，需求端亦很难有回暖的迹象。