在2022年木浆原料价格持续攀升的压力下，生活用纸再度迎来涨价潮。不过，业内观点认为，随着木浆原料价格的回落，以及纸企产能的扩充，纸企利润空间有望得到修复。

　　01、生活用纸迎出现新一轮涨价

　　进入3月，三八节促销品类的“常客”生活用纸迎来了促销期。不过，与往年相比，今年的抽纸、卷纸价格有了明显上涨。

　　“每年的三八促销期间，卷纸和抽纸活动力度都是很大的，适合囤货。”对于生活用纸促销价格了如指掌的何小姐表示，“但是今年价格明显涨了。200克的卷纸以前凑单满减促销价格经常能做到1.5-2元之间，现在2元以下价格再也看不到，即使打完折也要到2元以上。抽纸更是越做越小，同样价格买到的要比原来小一圈，即使价格不变，120抽一包的也慢慢变成100抽甚至90抽。

　　有记者在购物比价平台“什么值得买”上抽取了几样产品进行了历史价格对比发现，生活用纸今年以来价格上涨明显。以维达蓝色经典有芯卷纸4层200克为例，近期促销凑单满减后到手均价在2.1-2.3元/卷之间，而该产品在2022年下半年的多轮电商促销中价格均在1.9-2元/卷之间。心相印有芯卷纸4层180克规格近期促销均价在2-2.23元/卷之间，2022年下半年的促销均价则在1.75-2元/卷之间。两款商品到手的实际价格均有近10%的上调。

　　02、调价难抵成本压力

　　生意社监测数据显示，2022年以来，木浆原料针叶木浆和阔叶木浆现货价格震荡上行，针叶木浆山东地区市场均价一度涨至7750元/吨，阔叶木浆一度涨至6700元/吨。

　　原材料价格急剧上涨的压力下，各大纸企的利润也随之剧烈下滑。

　　中顺洁柔业绩快报显示，2022年度公司实现营收85.7亿元，同比下降6.34%；实现净利润3.52亿元，同比下降39.43%。公司表示，2022年度受原材料价格上涨、市场竞争日益加剧以及消费疲软等因素影响，公司面临巨大压力和挑战。

　　维达国际2022年实现收益194.18亿港元，同比增加4%；毛利润54.83亿港元，同比下降16.9%；净利润7.06亿港元，净利润率为3.6%。生活用纸业务利润率方面，集团通过提价等措施部分抵消了显著上升的生产成本所带来的负面影响。生活用纸业务的毛利率及利润率分别减少7.9个百分点及7.2个百分点至27.5%及5.2%。

　　03、纸企利润有望修复

　　面对原材料价格上涨、市场竞争日益加剧，不少纸企开始寻找突围的方向。

　　中顺洁柔投建达州30万吨竹浆纸项目，首期10万吨生活用纸项目预计2024年年初投产，主要以生活用纸产品为主，项目建成后，公司产能将达到90多万吨。宜宾纸业则将全竹浆纸制品作为拳头产品，充分利用地理资源优势。

　　与此同时，智利Arauco的MAPA项目156万吨阔叶浆产能于2022年12月中旬投产，UPM乌拉圭新浆厂210万吨项目于今年一季度投产，新增产能的投放将进一步改善木浆的供求关系。

　　东吴证券分析师张潇认为，C端生活用纸价格的下跌速度将滞后于B端木浆价格下跌的节奏，下跌的时间差将为企业带来成本红利。