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木浆市场： 期货市场：本周，期货市场大幅震荡上扬，外盘方面，Suzano宣布对中国市场9月桉木阔叶浆报涨20美元/吨，欧洲市场报涨50美元/吨，由于客户有补库需求，此轮提涨最终应能成功落实。本月进入传统旺季，外盘报价上调和旺季预期推升期货盘面走高，海关数据显示，中国2023年8月纸浆进口量为328.8万吨,环比上涨20.8%，同比增涨26.2%。需求方面，供需僵持，下游纸企对于高价采买接受度一般，多数厂家消耗前期库存，浆价支撑有限。 现货市场：受盘面震荡影响，木浆现货价格随盘调涨报价，针叶浆，业者低价惜售，截止今日参考青岛地区报价银星5550，月亮5650元/吨，马牌5650元/吨，俄浆5400元/吨，凯利普、北木6100元/吨，较上周涨100-200元/吨，阔叶浆，现货流通偏紧，外盘成本上涨，较上周报涨100元/吨，市场参考青岛地区报价金鱼、鹦鹉、明星4750元/吨，二类阔叶浆4700元/吨，杨木类4650元/吨；本色浆，市场供应量减少，业者低价惜售，现货价格上涨200元/吨，参考报价金星5950-6000元/吨；化机浆，供应偏紧预期，现货偏紧，较上周涨100元/吨，参考报价昆河4050-4100元/吨，供应长协客户为主。 国废市场： 本周，随着箱板瓦楞龙头纸企的底部提价，跌跌不休的市场情绪有所转暖，但从近期的废纸价格表现看，废纸价格欲涨无力。黄废纸方面，个别纸厂由之前的小幅试探性拉涨20-30元/吨，整体表现大稳小动，白废纸价格小幅调整，个别纸厂白废价格涨跌幅度20-30元/吨，市场供需稳定。供应方面，打包厂回收量随着下游需求回暖而略有小幅提升，市场库存量较前期比略有增加。需求方面，终端市场经过一段时间恢复需求逐渐复苏，市场买力度较上周相比略有缓解；另外，下游成品纸进入行业淡季，市场需求动力不足，经销商多按单补库，市场需求多刚需为主。下游纸企成品纸销售淡季，随着极端价格的出现和纸企废纸原料的补库发生，废纸价格的短期见底和底部磨合过程可能性较大，整体弱势还难以改变。废旧报纸价格局部下行，市场货源低位，交易氛围清淡。预计后期市场价格或将延续当前走势小幅震荡运行。 目前黄废纸参考价以华东区为例A级价格约1400-1550元/吨之间。白废纸价格逐渐小幅下滑，白废纸市场参考价在1400-2550元/吨之间。废报纸价格较上周相比暂稳，目前市场参考价在2600-2770元。 包装纸市场： 本周，白卡纸市场价格稳中小幅波动;整体纸张行情偏暖，市场信心有所提升，后期成本面存回升趋势，将对白卡纸盈利空间形成挤压。纸厂的态度还是比较坚决，接单良好也增强了提价的底气，但市场表现仍旧不温不火，倒是纸贸有点尴尬，进退两难。在当前价格竞争加剧背景下，市场走势拐点未现，纸价若持续位于成本线附近甚至低于成本线波动，将对市场开工形成持续性冲击，市场供应端格局整合或提速，白卡纸毛利环比基本持平，进而推动产品毛利逐渐修复，但其中空间显然较为有限，难以支撑纸企利润全面回升。 预计后期市场，市场利好不足，价格重心或整体下移，新产线开工负荷率尚处于爬坡期，随着产量持续释放，供应过剩局面将有所扩大。整体走势仍属偏强形态，下游终端用户接受能力有限，继续调整空间或有限。 截止目前，白卡纸市场市场报价在4100-4600元/吨，低端参考价3950-4300元/吨。 本周，白板纸市场价格成交价小幅回升，部分纸厂继续试探性上调50元/吨，市场提涨还在推进，市场成交商谈为主，白板纸纸厂开工积极性不高，其中规模纸厂重庆基地上半旬生产涂布牛卡及白面牛卡纸为主，处于传统淡季，下游采购心态谨慎，新单增量有限；目前市场供应压力较大，纸厂承压出货，供需矛盾格局难有缓解，白板纸市场走势难有改观，仍存下滑风险，重点关注规模纸厂价格政策。另外，传统旺季的“金九银十”还是可以暂时轻松一下，但源头产量扩张的增长和市场实际需求的不温不火，持续上涨的动能也不至于太强，博弈持续大幅提价尚欠火候。预计后期市场多呈现谨慎观望，市场走势或出现变化节点，不排除市场继续下滑可能。 本周，瓦楞纸、箱板纸纸市场走势略有回暖迹象，主流纸厂试探性回涨30-50元/吨，连续两个月的提涨还在推进，连续阴跌的箱板瓦楞价格有所活跃。传统旺季的“金九银十”还是可以暂时轻松一下，但源头产量扩张的增长和市场实际需求的不温不火，持续上涨的动能也不至于太强，博弈持续大幅提价尚欠火候。箱板瓦楞市场会如何演变值得关注，目前市场处于下行通道，下游采购意愿欠佳，整体市场交易量平平。箱板瓦楞纸目前也处于底部整固阶段，短期市场来看，市场看涨情绪升温，价格上涨范围以及持续性，仍需关注需求端释放情况。下游包装厂原纸库存偏低，存一定补库空间，但是市场谨慎心态不变，适量补库之后仍维持刚需采购为主，预计下周成品纸市场情况或会继续当前涨势。 市场利空/利好因素：纸企库存降低，近期价格试探性拉涨30元/吨左右，国内纸品进过一段时间的调整，进口成品纸价格优势逐渐不在。
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