5月箱板纸、瓦楞纸市场

　　5月，箱板纸、瓦楞纸行情较为稳定，月末下游纸箱厂陆续开始备货，纸厂出货水平提升，玖龙、理文等纸厂出货价格掀起了一轮窄幅上调，有中小纸厂跟涨。除福建等少数地区没有涨价以外，包装用纸已基本完成全面的价格上调，幅度多在50元/吨左右。

　　市场供需：

　　月初，借助于五一假期，纸厂通过降价等优惠政策加速清库存，加快资金的回笼，部分纸箱厂适量补库存，出货情况良好。中旬，市场交投有所转淡。下旬，部分地区及经销商备货，提升了市场成交量，纸厂方面出货水平较前期有了不小的提升。月末纸厂报价的窄幅上调，对于稳定市场起到了不容忽视的作用。

　　市场信息显示，本月末一周，湖北山鹰50万吨箱板纸机顺利出纸，该纸机主要生产红杉牌箱板纸，这对箱板纸市场供需将产生一定的影响。

　　瓦楞纸方面，纸厂出货良好，库存持续降低，开工负荷率较为稳定，市场供应充足。目前，下游需求略有好转，但仍未能恢复至预期，故观望心态较为浓重。据悉，山东地区瓦楞纸市场供需压力较大，或将对价格产生一定影响，需继续关注。

　　价格行情：

　　本月，箱板纸呈现窄幅震荡行情。月初，五一假期为推动市场成交，推出优惠政策，但假期过后纸厂将价格进行了回调；月末，玖龙、理文等大型纸厂带动下，箱板纸价格窄幅上调，幅度在50元/吨左右。此轮调涨幅度虽然不大，但涉及的面积较广泛，故终端成交价格得以基本落实。

　　本月，瓦楞纸市场价格稳中上扬，五一假期后各纸厂取消了优惠政策，玖龙、理文、联盛纸业、丰源中科等多家纸厂小幅上调了瓦楞纸的价格，多在50元/吨左右，使得众多纸厂跟涨。进入下旬，废纸等原料价格稳中有涨，为瓦楞纸价格提供了成本支撑，规模纸厂再次上调50元/吨，个别中小纸厂窄幅跟涨，幅度多在30-50元/吨。

　　本月，箱板纸、瓦楞纸气温回升的因素包括：5月虽为包装纸传统淡季，但随着疫情的逐步控制以及企业复工复产的有序推进，国内市场需求得到了一定的回升，纸厂方面出货情况得以好转。在原料方面，废纸价格中下旬开始稳中有升，为箱板纸、瓦楞纸价格形成了利好支撑，有助于价格的企稳。此外，纸价已触及盈亏线，纸厂方面稳价意愿较为强烈，在规模纸厂的带动下，整体呈现上扬态势。

　　未来走势：

　　5月月末，规模纸厂方面对箱板纸、瓦楞纸进行了试探性上涨，得到了广大中小纸厂的积极响应。预计，6月，箱板纸、瓦楞纸市场或将延续稳中窄幅探涨的行情，因下游需求难有明显改观，故纸价大幅拉涨的可能性不大。

　　目前，纸厂方面开工较为稳定，市场供应充足，在618等电商活动的带动下，经销商及下游客户进行了一定量的补库存，使得规模纸厂库存有所下降。但整体市场需求并未恢复至预期，叠加淡季效应，市场供应压力犹存。

　　原材料供应偏紧，废纸价格仍将坚挺，为纸厂方面的进一步拉涨提供成本支撑。6月，或将有更多纸厂加入涨价阵营，终端成交价格也将得到逐步落实。

　　5月白板纸市场

　　5月，白板纸行情延续弱势，整体成交一般，经销商方面多保持低库存备货，下游客户采购则多以刚需为主。

　　市场供需：

　　5月，为包装纸的传统淡季，纸厂方面库存逐渐增加，白板纸市场观望心态较为浓重。

　　白板纸厂在五一假期推出价格优惠政策，幅度在200-300元/吨，以此来促进出货，缓解库存压力。且以晨鸣为代表的部分纸厂在五一期间停机维保（短期检修时间多在4-6天左右），通过停机限产的方式降低产量，以求平衡市场供需压力，但在后期看来效果并不明显。

　　华南地区，主要以出口为主，但受疫情影响，纸厂及经销商出货情况并不理想，库存高位，多数库存在30天以上。故中下旬，华南地区规模纸厂将白板纸价格下调150-200元/吨，华中、华东纸厂窄幅调整。而经销商方面，特别是在华南市场则通过低价出货的方式减少库存，更有南方的低价货流入北方市场，对于正常的交投产生了不小的冲击，市场竞争进一步加剧。

　　下旬，废纸价格稳中上扬，使得中小纸厂低端白板纸处于利润边缘，有纸厂迫于成本压力而上调纸价，但受限于需求不足的，调价幅度有限。

　　价格行情：

　　5月，白板纸市场弱势运行，实单实谈。月初，白板纸厂推出价格优惠政策，让利幅度在200-300元/吨，中下旬，华南地区部分纸厂白板纸价格有下调，幅度在100-150元/吨左右，全国大部分地区持观望态度，窄幅震荡。

　　本月，白板纸价格下行的因素包括：规模纸厂供货稳定，个别纸厂短期停机检修，但供应端整体以稳定为主。海外疫情影响，出口转内销情况较为严重，但国内市场需求恢复不足，使得供需矛盾进一步凸显。市场低价竞争情况较为普遍，对正常的市场秩序产生了严重的负面影响。市场已进入淡季，下游需求难见起色，虽有经销商存在抄底心态，但限于需求因素备货仍显谨慎。

　　未来走势：

　　5月底，白板纸市场需求变化不大，有低价竞争的情况。规模纸厂方面以稳价为主，中小纸厂价格灵活调整。

　　目前，白板纸市场处于供大于求的状态，市场观望心态较为明显，纸厂方面供应稳定，但受到需求不足的影响，下游终端客户以及经销商谨慎备货，成交量有限。值得注意的是，市场供需压力加大的情况下，白卡替代产品价格下行，对部分白板纸市场形成冲击。预计6月份白板纸价格维持低位震荡，低端白板纸受利润的影响，降价幅度有限，中小纸厂根据库存情况灵活调整；市场供应能力充沛，纸厂实质减产意愿不强，供应压力大，短时间内得到缓解的可能性不大。

　　5月白卡纸市场

　　本月，白卡纸需求下跌，特别是防疫物资包装需求增速的放缓，使得白卡纸厂订单不足，市场供需压力加大，纸价下调，幅度在400-700元/吨。

　　市场供需：

　　5月，白卡纸市场需求不足，整体市场观望心态浓重，下游印厂采购多以刚需为主，不做过多备货。纸厂及经销商方面出货缓慢，库存偏高，看空心态明显，为加速资金回笼，多地低价货源频出。

　　为缓解市场供需压力，华东地区虽有纸厂进行轮产，但淡季效应叠加疫情影响，询单寥寥，白卡纸市场供应压力仍然不小。

　　近期，纸厂方面并无停机检修计划，在需求得不到有效恢复的前提下，后市白卡纸供应压力或将增大。

　　价格行情：

　　本月，白卡纸市场行情呈现弱势，终端成交价格一路下滑，跌幅在400-700元/吨左右.华南地区有经销商低价甩货的情况，纸厂进行了相应的控价措施，使得个别极低价格有所上调。

　　月末，华南地区有经销商喊涨，但行业淡季需求不佳的情况下，实单落实情况并不理想，其他地区仍以下调为主。下游采购多持刚需，实单实谈。值得注意的是，白板纸价格的下行对部分白卡纸造成了不小的冲击。

　　本月，白卡纸价格下行的主要因素包括：虽有纸厂在本月执行停机限产计划，但多数纸厂开工充足，并未按照4月底计划进行相应的减产。海外疫情影响，终端出口包装受阻，白卡纸出口转内销增多，虽然国内市场已复工复产，但疫情影响并未完全消散，市场需求疲软。终端市场应用比较混乱，部分用天鹅、金贝替代社卡，且替代品连续下调拉低足克重白卡纸市场价格。此外，进口木浆承压下行，对于白卡纸的支撑作用有限。

　　未来走势：

　　传统淡季下，白卡纸市场悲观心态较为浓重。目前，有个别地区白卡纸价已接近现金生产成本，若需求压力得到一定的缓解，后期存在反弹上涨预期，经销商进货积极性也将有所提升。预计6月份白卡纸价格局部下调后维持震荡。

　　长期来看，白卡纸需求依然是最有前途的纸种之一，后期伴随旺季到来，纸价或有上涨可能。但短期内，白卡纸预计价格偏弱运行为主。