11月份全球纸浆库存下降-纸业观察网

　　全球纸浆生产商在12月份没有提价，但主要的生产商最近都宣布了1月份的提价计划，其中针叶木浆普遍上涨20美元，阔叶木浆提价30美元。提价后，美国市场NBSK价格将达到850美元，欧洲和亚洲市场价格将分别达到720美元和730美元。近期公布的全球纸浆库存出乎人们意料地下降，更给生产商增添了底气，全球纸浆库存供应水平下跌至25天，且整个供给消费链中纸浆库存均处于极低水平，据业内估计，已达03年4月以来的最低值。预计未来6个月内供需持续紧张，将支持纸浆价格进一步上涨。

　　根据浆纸产品工会的统计数据，2009年11月份全球纸浆库存相当于25天的供应量，而历史平均水平为32天。比上个月减少1天(历史上11月月度环比为增加1天)，比去年同期减少25天。根据高盛的预测，11月底全球纸浆库存为290万吨，较正常水平(假设目前的纸浆出货为32天)下跌22%，为03年4月以来的最低水平。11月底，漂白针叶木浆的库存相当于20天供应量，和上个月持平，漂白阔叶木浆相当于29天供应量，比上个月减少2天。11月份，全球纸浆发运量为304.6万吨，比10月份的347.6万吨减少2%，而前10年平均水平为下跌4%。和去年同期的292.7万吨相比增加16.4%。其中，漂白针叶木浆发运量为159.9万吨，比10月份的171.8万吨减少6.9%，和去年同期的147.7万吨相比增加了8.3%;漂白阔叶木浆发运量为168.3万吨，比10月份的161.1万吨增加4.5%。和去年同期的135.6万吨相比增加24.1%。后者情况明显好于前者。09年1-11月每月平均出货较07年同期增长2%，这确认了纸浆出货已经恢复至危机开始之前的水平。需要强调的两点是，纸浆出货一向对纸浆价格具有弹性，而且对中国的纸浆出货仍然显著高于08年平均水平。漂白阔叶浆市场是众多商品中唯一一个全球出货年率增长的市场，09年至今年增6.5%。

　　高盛预计09年11月全球市场纸浆生产330万吨，月降4.1%，相比之下10年平均水平为月降3.5%。出货库存比为92%，月率上涨2%，支持纸浆价格上涨。

　　11月全球数据对近期宣布的1月所有地区纸浆价格上涨具有支持作用。整个供给消费链中　纸浆库存正处于非常低水平：不论是生产商(国际纸浆和纸类产品理事会的数据)、港口(Europulp的数据)还是消费者(欧洲纸浆联合业的数据)库存。高盛认为，至少在未来6个月内全球纸浆供需平衡将维持紧缩，这将支持价格进一步上涨。