第十期（2019年5月25日）

　　【行业动态】

　　1、2019年造纸行业景气度持续走低

　　2019年二季度，包装纸方面，社会消费品零售总额增速仍呈下降趋势，下游除医药行业需求较为平稳外，食品饮料、家电、日用品、服装、快递物流等需求增速仍面临不同程度的下滑压力；文化用纸方面，虽二季度教材教辅可对文化用纸需求有一定的支撑，但受宏观经济增速放缓影响广告量的投放，文化用纸需求增速小幅下降，生活用纸需求增速亦面临微幅下降压力，综合看各纸种需求同比增速均小幅下降。结合上一年度造纸行业整体情况，2019年造纸行业景气度或将持续走低。

　　2、中对美商品加征关税 废纸进口成本增加

　　近年来，在相关政策影响下，我国废纸进口量占回收量的比例持续下行，但2018年仍有34.3%，其中美废进口金额占全年进口总额的46.26%，我国废纸对美依存度依然呈现高位。贸易战或将进一步强化我国外废进口限制力度，在废纸进口紧缩状况下，国内废纸需求有望被挤向国废并拉升国废价格，增加纸厂生产成本。

　　3、河南2019重点排污单位名录，38家造纸、纸包装企业入列

　　近日，河南省生态环境部发布2019年重点排污单位名录，38家造纸、纸包装企业在列。重点排污名录的建立意在进一步加强污染源生态环境保护管理及环境信息公开工作，让重点排污单位主动公开环境信息，自觉接受公众监督，推动生态环境质量持续好转。

　　4、衢州造纸业：产业链利润遭挤压，纸企生存压力加剧

　　造纸和纸制品业是浙江省衢州市的重点行业，根据相关调查显示：受原料价格波动等因素影响，纸制品价格波动剧烈，价格总体呈下降趋势，利润被压缩，经营扩张有所放缓，再加上外部环境不确定性，衢州市纸制品制造企业生存压力加剧。2018年9月至2019年4月，衢州市造纸和纸制品业出厂价格持续下跌，其中，2019年4月环比下跌1.7%，同比下跌10.3%。

　　【资本市场】

　　1、晨鸣纸业提名陈洪国等为董事候选人

　　晨鸣纸业公告称，董事会审议通过了关于董事会换届选举的议案。第八届董事会于2019年5月17日任期届满，现提议董事会进行换届选举。提名陈洪国、胡长青、陈刚、李兴春为公司第九届董事会执行董事候选人；提名孙剑非、尹美群、杨彪为公司第九届董事会独立非执行董事候选人；提名韩亭德、李传轩为第九届董事会非执行董事候选人。

　　2、大胜达拟募资8亿元发展新项目 产能将增132%

　　5月23日，浙江大胜达包装股份有限公司首发上会。大胜达拟于上交所主板公开发行股票数量预计不超过1.2亿股，不低于发行后总股本的10%，拟募资净额8亿元，其中5亿元用于“年产3亿方纸包装制品项目”，3亿元用于“年产1.5亿方绿色环保智能化高档包装纸箱技改项目”。大胜达募资实施后产能将在此基础上增加132%。

　　【国际瞭望】

　　1、亚洲市场长短纤浆价连月同步上扬

　　近期，国际浆价呈现持续向上拉升态势。浆价攀高，除与国际木片售价高涨30%-40%致使成本攀升有关外，也因为2020年前全球尚无新增纸浆产能，使得浆价有较强预期。目前，中国需求不振、国际商品浆出货量减少、库存量增加，加上中美贸易战后续效应与禁废令等因素也将对浆价后市造成影响，市场对其未来走势倾向审慎乐观。

　　2、2018年美国纸类回收率高达68%

　　美国林纸协会表示，在2017年中国实施禁废政策以来，美国的纸回收市场开始反弹，2018年所有纸类回收率达68%。为响应“以更好的实践创造绿色地球2020”可持续理念，美国纸类行业希望在2020年实现纸类回收率突破70%。

　　【企业动态】

　　1、玖龙纸业美国Old Town浆厂将于夏季重启生产

　　玖龙纸业子公司ND Paper旗下的Old Town工厂将于夏季在缅因州重启生产。该工厂于2015年第四季度停产，此前年产15.5万吨漂白阔叶浆。根据玖龙的计划，该浆线经过技改后将可年产27.5万吨本色浆。ND Paper是玖龙纸业全资子公司，去年在美国收购了四家浆纸厂，ND Paper首席执行官Ken Liu表示公司目前不打算收购更多美国纸厂。

　　2、太阳纸业美国项目于本月底举行大气许可证听证会

　　据TBP报道，美国阿肯色州环境质量部将于5月30日举行公开听证会，讨论决定是否为太阳纸业在该州Arkadelphia的纸浆厂签发大气许可证。该项目始于2016年4月，公司在2017年3月提交了Title V大气许可证初始申请，项目原计划在2017年第一季度开工，但由于多种因素被一再推迟。该项目原计划生产70万吨绒毛浆，后改为60万吨溶解浆，后来又计划追加5亿美元投资，生产包装纸。

　　3、湖北荣成年产30万吨瓦楞纸机成功出纸

　　湖北荣成再生科技有限公司新建的30万吨/年瓦楞纸机日前已顺利出纸，新纸机以国废为主要原料，产品主要克重范围为80-130克/平方米。

　　【价格行情】

　　1、双胶纸、白卡纸、铜版纸、复印纸最高上调300元/吨

　　5月，金光集团、亚太森博、华泰纸业、博汇纸业、万国纸业、晨鸣纸业、太阳纸业等龙头纸厂相继发布涨价函，受原材料价格持续上涨等因素影响，双胶纸、白卡纸、铜版纸、复印纸最高上调300元/吨。进入2019年，文化纸价格一直保持坚挺，自1月份开始文化纸便进入了新一轮的提价周期，1-2月连发两轮涨价函，在纸厂强势拉涨状态下，文化纸价格在第一季度得到了很好的落实。4月，文化纸热潮依旧不减，价格继续推涨。近期，在龙头纸厂带动下，不少中小纸厂亦有跟涨意愿，文化纸价格短时间内仍将居高不下。

　　2、瓦楞纸供需压力大，价格继续下跌

　　（数据来源：中国纸网）

　　今年2月瓦楞纸价格达到顶峰，之后便一路下行，4月至5月初稍有企稳，但随着新一轮降价潮的来临，瓦楞纸价格再度下跌。最新数据显示，近期，玖龙、理文等多家纸厂瓦楞纸价下调50-200元/吨。需求淡季，瓦楞纸价格能否维稳，仍属未知。东莞玖龙纸业东莞地区高强瓦楞纸出厂含税现金价：海龙瓦楞纸110-180g报价3680元/吨；广东理文造纸，含税出厂电汇价：优质高强瓦楞纸A级140g/180g报价3600元/吨。