4月箱板纸、瓦楞纸市场

　　4月，箱板纸、瓦楞纸市场需求一般，继续延续下滑态势，在玖龙等大型纸厂的带动下，不少纸企在五一期间推出价格优惠政策，以求加快出货，回笼资金。

　　市场供需：

　　本月，箱板纸、瓦楞纸市场需求仍显清淡，下游客户采购积极性不高，纸厂方面出货情况欠佳，供需压力较大。3月份箱板纸进口总量33.4万吨，进口量创下历史新高，进口纸的大量到港，对于4月份行情更是雪上加霜。

　　规模纸厂采取的让利促销政策幅度较大，让本就处于利润边缘的中小纸厂压力倍增。截至月底，多家纸厂表示，目前价格已无利润可言。而随着出货的放缓，纸厂库存再次进入上涨态势。想要实现库存的加速出清难上加难，故整体市场悲观心态较为浓重。

　　价格行情：

　　月初，虽有部分纸厂上调纸价，但幅度多在50-100元/吨左右，调涨后订单并无明显放量，使得后续涨价动能不足。随着市场需求的持续低迷，箱板纸、瓦楞纸继续陷入弱势，价格下滑，出货放缓，采购以刚需为主。下旬，泉州玖龙、东莞玖龙等价格下调或实行大客户优惠政策，随即江苏、江西、广东等地纸厂也纷纷降价，积极争取订单来缓解自身压力。

　　市场信息

　　市场信息显示，为降低库存，缓解供需压力，减少企业亏损，部分纸厂宣布统计检修。东莞金洲纸业于4月30日至5月14日对设备进行轮停检修，届时各纸种生产将受到不少于5天的停机影响；湖北荣成7号机，自4月26日起停机检修，计划停至5月10日，平湖荣成5号机4月18至4月30日停机检修，无锡荣成2号机同样处于停机中；四川迅源计划五一期间停机5天。东莞金田纸业5月1日至7日期间，因设备检修需要全厂停电配合，导致所有机台未能正常生产。除此之外，听闻其他部分纸厂也出现停机检修情况。

　　安徽萧县林平纸业25万吨箱板纸、山东世纪阳光40万吨瓦楞纸、潮州合丰特造纸20万吨箱板纸等陆续投产，玖龙纸业河北50万吨箱板纸项目调试等，箱板纸、瓦楞纸产能持续释放。除此之外，听闻湖北山鹰 50 万吨箱板纸计划于 5 月底投产，因此箱板瓦楞纸产能压力依然较大。

　　未来走势

　　截至4月末各地区箱板瓦楞纸价格多已低于2019年最低水平，预计，5月份箱板纸、瓦楞纸行情或将为弱稳为主，受限于原料、运输、生产经营等成本因素，价格继续下行空间有限。

　　5月为传统淡季，外加疫情在全球范围蔓延的影响，短期内下游订单难有起色，纸厂出货面临较大压力。规模纸厂五一假期优惠让利幅度之后，再次下调价格可能性减弱，外加有部分纸厂进行停机检修，行业开工率降低，外加行业利润已处于较低水平，故纸价虽仍存下行压力，但整体下滑空间不大，或在100-200元/吨。

　　下半年，随着旺季的带动，市场需求表现将逐渐增加，箱板瓦楞纸产量以及价格或将出现回暖。

　　4月白板纸市场

　　4月份，白板纸行情以下跌为主，下游需求清淡，并未恢复至预期水平，市场观望心态浓郁。

　　价格行情：

　　4月份以来，白板纸行情疲软，价格延续下行，主流品牌月累计降幅达500-550元/吨。由于纸厂方面已经恢复正常生产，市场供应充足。但终端需求并未出现明显提升，下游客户受需求影响备货积极性不高，多以刚需采购为主，使得纸厂及经销商订单不足，库存高位，部分贸易商低价甩货导致下游心态进一步看跌。

　　纸厂方面为刺激经销商拿货积极性，价格下调，其中五一期间执行优惠幅度较大。4月份，国内继续实行免收高速公路通行费的举措，增强了货物流通性，各地低价竞争更为激烈。5月6日，交通运输部恢复通行费，但限于目前需求清淡，故对纸业市场影响不大。

　　废纸方面，4月份多以窄幅震荡为主，对白板纸价格的支撑有限。

　　随着替代性白卡纸产品的量产，对部分高端白板市场产生一定的冲击力。目前，白板纸具体成交价格以实单实谈为主，需求、废纸价格以及白卡纸产能的替代将对白板纸市场产生不小的影响，或将加重业者的悲观心态。

　　未来走势

　　3月中下旬开始白板纸价格连续下调，业者心态不佳，受买涨不买跌心态影响，下游保持刚需采购，纸企出货速度不快。4月市场需求改善有限,并未出现预期的消费，纸价下行，经销商、终端客户延续低库存备货。

　　预计，5月初，白板纸区间整理后高位报盘继续下调，部分白板纸厂停机降库存；月底或有继续小幅下调的可能。

　　短期来看，持续降价对需求的提振作用有限，下游需求仍旧疲软，企业按需采购，纸厂及经销商出货速度放缓，整体需求难言好转。

　　纸厂及经销商方面看弱后市，短期内想要实现市场回暖仍有困难。此外，海外疫情目前并未得到有效控制，出口压力犹存，预计白板纸价格仍将以震荡为主，短期内上行可能性不大。

　　长期来看，富阳地区灰底白板纸产能的淘汰清退将持续改变国内灰底白板纸市场的格局。未来，国内灰底白板纸市场可能维持在小众规模。

　　4月白卡纸市场

　　本月，白卡纸价格窄幅上调后逐渐回落，受到海外疫情影响，出口受阻，外加国内需求并未完全恢复，故整体市场需求一般。

　　业者对后市悲观观望，经销商为避免资金风险压力，保持低库存备货，终端采购则以刚需为主。

　　市场供需：

　　4月，白卡纸市场弱稳，整体成交价格有所下行。据悉，晨鸣、太阳、APP、博汇陆续发文通知将在5月减少白卡纸的供应量。此举或会对白卡的价格起到一定的支撑作用，但是若需求无法回暖，仍不能起到关键作用。

　　下游印厂开工率并未达到预期，在新单不足的情况下，采购意愿不强。叠加海外疫情影响，出口订单减少前景不明。为缓解库存及销售压力，部分纸厂积极推广定位中低端的白卡纸品牌。

　　价格行情：

　　由于白卡纸集中度较高，4月上旬，大型纸厂稳价意愿较为强烈，白卡纸价格保持平稳，但受下游需求不足的影响，自中旬开始部分经销商降价出货情况时有发生，甚至有纸厂终端成交价格出现明涨暗跌。

　　纸厂方面生产稳定，但多数纸厂5月接单量降低，经销商出货缓慢，多地出现有价无市的局面。受疫情在全球范围蔓延的影响，白卡纸出口受阻，整体出货较缓，因此不少经销商降价出货，纸厂与市场终端价格形成倒挂，市场价格较为混乱。

　　华南地区由于外销受阻，有部分经销商库存较高，为加速资金回流以及降低库存压力，终端成交价格下调幅度较大，当月印厂接货价格跌幅达到350-400元/吨。由于华东地区的库存和内销情况相对较好，华东地区白卡跌幅在200-250元/吨上下。华北、华中地区降幅多在150-300元/吨之间。月底，龙头纸厂陆续发布5月停机维保计划，或在一定程度上起到提振作用，但需求支撑不足情况下，纸价想要实现企稳并非易事。

　　未来走势

　　目前，下游对后市预期较为悲观，不做过多的备货，按需采购。虽然晨鸣、太阳等纸厂发文下月有停机检修计划，但是影响的量无法估计，短期内库存仍难以消化。

　　下游印厂开工率仍未得到有效控制，订单无明显增量，叠加海外疫情影响，市场观望心态浓重。市场信息显示，有低价货源进入市场，预计短期内白卡纸行情仍将延续偏弱震荡下行。

　　从长期来看，白卡纸未来竞争格局并不乐观。虽然灰底白板纸产能淘汰会腾挪出部分市场容量，但新增产能持续投放仍将是白卡纸市场的一大挑战。