3月箱板纸、瓦楞纸市场

　　3月，终端市场需求清淡、进口纸冲击、废纸原料支撑不足等多重利空因素影响下，箱板纸、瓦楞纸行情一路下行，价格累计降幅达300-450元/吨不等。

　　市场行情：

　　本月上旬，玖龙纸业多基地价格下调50-100元/吨不等，周边纸厂跟随下调，行情以弱势运行为主。中旬，箱板纸、瓦楞纸行情仍未好转，纸厂报价一路下行。玖龙纸业多基地连续下调出货报价，累降幅度达200元/吨左右，中小纸厂普遍跟跌，市场悲观情绪占主流。下旬，纸价依然持续下行，玖龙纸业多基地价格再次降价，不同规模纸降幅在50-250元/吨不等，周边纸厂跟随降价。

　　2023年2月份，瓦楞纸进口量32.85万吨，环比增长95.65%，同比增长90.95%，进口额13170万美元，环比增长99.00%，同比增长33.94%。瓦楞纸出口量0.24万吨，环比下降29.41%，同比增长41.18%，出口额404万美元，环比下降25.74%，同比增长5.48%。

　　在零关税政策下，进口纸大量涌入国内市场，对本就产能过剩的国内市场造成了不小的冲击。此外，国内新增产能的不断释放，也使供应端压力持续飙升。在内需市场持续低迷的情况下，玖龙、山鹰等龙头纸厂纷纷发布停机检修通知，停机保价。

　　山鹰国际五大基地多台纸机自3月22日起轮停检修5-15日，按照设计产能计算，预计合计减产箱板瓦楞纸7.8万吨。

　　东莞玖龙，12台纸机在3月25日至4月30日期间轮停4-37天，其中多数纸机已经参与了2-3月的检修。按照设计产能计算，东莞基地此次新一轮停机预计减产包装纸19.5万吨，其中包括近2.8万吨白纸板和16.7万吨箱板瓦楞纸。

　　玖龙纸业太仓基地箱板纸机PM 8从3月18日起停机检修56天，按照设计产能计算预计减产约8.2万吨。该纸机此次停机将持续至5月13日，PM 8此前曾于1月中下旬停机12天。瓦楞纸机PM 17和箱板纸机PM 29，这两台纸机已经于3月26日停产，都将停机31天至4月25日，减产量将达6.4万吨。

　　天津玖龙，PM 27也将停机31天至4月24日，预计减产3.65万吨箱板纸。

　　泉州玖龙，PM 39从3月14日起检修9天，PM 36则在3月23-29日期间停机，按照设计产能计算，预计减产箱板瓦楞纸1.5万吨。

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　　未来走势：

　　3、4月份并非传统包装纸旺季，价格的一路下行，使得纸厂利润持续挤压。随着产能的调控，箱板纸、瓦楞纸行情下行空间或收窄，后市价格或将企稳。

　　3月白板纸市场

　　3月，白板纸行情下行，市场交投清淡。在规模纸厂多次领降之下，周边中小纸厂报价跟随调整。

　　市场行情：

　　本月，以玖龙为首的规模纸厂多次下调白板纸出货报价，累计降幅多在200-300元/吨左右，周边规模纸厂跟随下调，中小纸厂则根据自身情况价格亦有调整，降幅不大，多在50-100元/吨。

　　本月，规模纸厂方面运行平稳，外加停机纸厂的恢复生产以及新增和技改纸的出货，白板纸产量稳步增长，市场货源充足。但终端市场需求清淡，未见明显增量。叠加纸厂方面价格的持续下行，业者对后市持谨慎观望心态。下游拿货积极性不强，维持刚需为主。本月下旬，有纸厂发布3-4月停机检修通知，局部供应压力有所缓解。

　　江苏金田纸业发布4月份白板纸机停机检修计划，PM15停机时间为4月1-8日，共8天，预计减产白板纸约0.7万吨。

　　东莞玖龙纸业发布3-4月停机检修计划，其中白板纸机PM4停机时间为4月12-17日，共计6天，PM11停机时间为4月27-30日，共计4天，预计减产白板纸约1.4万吨。

　　重庆玖龙纸业发布3-4月停机检修计划，其中白板纸、白卡纸机PM33停机时间为3月28日-4月30日，共计34天。

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　　未来走势：

　　4月，存在白板纸机停机检修的情况，但也有新增产能投放市场。市场淡季，在需求未见明显利好的情况下，白板纸市场在供需博弈之下或仍将延续弱势，价格不排除有进一步下行的可能。据了解，3月价格的持续下行，有个别已处于成本线，故4月下跌空间或收窄。未见利好支撑的情况下，业者信心受挫，看空后市。

　　3月白卡纸市场

　　3月，白卡纸报价下行，市场交投一般，货源充足。木浆价格持续下行，对白卡纸成本支撑减弱。

　　市场行情：

　　上旬，部分规模纸厂下调白卡纸报价，降幅在100-200元/吨，部分纸厂跟随下调。下旬，规模纸厂稳价为主，但存在个别品牌明稳暗降的情况，市场价格较为混乱。

　　规模纸厂维持正常运行，部分中小纸厂开工不足，甚至存在半开半停的情况，但白卡纸市场货源依然充足。终端市场需求清淡，以及买涨不买跌心态的影响，下游客户刚需采购，经销商方面出货平淡库存累积，为促进出货，存在低价竞争的情况，市场成交价格亦有所下行。

　　玖龙纸业（东莞）PM32计划3月25日-4月8日停机检修，年产白卡纸60万吨。

　　玖龙纸业（重庆）PM33计划3月28日-4月30日停机检修，年产白卡纸/白板纸60万吨。

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　　未来走势：

　　4月，大部分规模纸厂生产较为稳定，玖龙东莞以及重庆基地存在停机检修的情况，外加中小纸厂本就开工不足，故整体供应量或有所下降，部分地区供应端压力略有缓解。但下游市场需求未见明显利好，叠加木浆成本支撑减弱，白卡纸价格仍存继续承压下行的可能。但受到成本因素的制约，纸厂盈利低位或亏损，纸价下行空间收窄。