浆市周报（2011年3月1日-2011年3月8日)·纸张行情提示·纸张价格分析·纸张行情-纸业观察网

外盘报价：　
国内针叶浆外盘报价今年以来一路走高，继1月和2月售价调高后，近期国际浆厂又宣布3月进行新一波调价行动，此次浆价的上调在全球市场实施，如果顺利落实，则漂白针叶浆将再次回复到1000美元/吨的高位。业内分析，浆价的坚挺向上，主要是受全球气候异常、汇率及供应量近期没有大幅增加等因素的影响，而短期内这些因素都会继续存在，所以对于后市，业界倾向乐观。
　　
不少分析人士认为，未来两年国际浆价将呈现持续上涨趋势，浆价的高点可能出现在2012年的三季度。由于经济危机使得部分新建产能释放推迟，2011-2012年商品浆产能释放很少，目前，全球化学商品浆总产能约为6200 万吨，其中漂白针叶浆产能为2400万吨左右，漂白阔叶浆产能近3000 万吨左右，分别占39%、48%。预计未来两年全球商品浆产能增长率将维持在1%-2%左右的低位，显著低于2003-2008年平均4.7%水平。预计2011-2012年全球商品产能将增加220万吨，年均新增110万吨，其中漂白针叶浆年均新增35万吨，略高于过去五年年均增加量；漂白阔叶浆新增产能75万吨，远低于过去五年每年新增近170万吨水平。而且自2010 年以来，全球漂白阔叶浆新增产能主要集中在中国，分别是APRIL日照100 万吨（实际可产120 万左右），以及2011年二季度投产的晨鸣湛江70 万吨项目。随着国内需求的增加以及海外市场的恢复，供需矛盾将再次出现。
　　
拉动浆价上升的一个重要原因是上游木材价格的上扬。在过去的两年里，全球制浆行业的木材成本上涨速度远远超过能耗、化学品和劳动力成本。回首过去的2010年中，针叶木材价格指数和阔叶木材价格指数上涨了至少6%，从世界范围内来看，阔叶木材平均价格上涨了1.51美元/立方米，达到104.88美元/立方米，去年第三季度，阔叶木材的价格同比增长了5.8%。针叶木材价格以美国西雅图为例，去年在经过第二季度短暂的下跌后，该地区针叶木材价格于第三季度再度回复到只有金融危机时才能达到的最高价位，达到99.8美元/立方米，比上一季度上涨了1.51美元，同比增长6.68美元。在加拿大西部，与浆价联系紧密的的木片价格在第三季度亦呈上扬趋势，最新价格也达到了104美元/立方米，这是14年来都没有出现的高价位。由于全球大部分地区木材价格处于高位，这使得木材成本在制浆生产中所占成本比例达到了60%左右，而2008年，这一数字还只有55%。
　　
近期在纸浆市场还有一个炒作热门的话题就是随着棉花价格一起暴涨的溶解浆。由于全球棉花种植面积下降导致棉花供给不足，价格大幅上扬，导致棉短绒供给下降。但是随着宏观经济趋好及人口增长，还有国内粘胶纤维的产量稳步增长，从而拉动溶解浆的需求快速上升。2011年，我国溶解浆总体缺口大概为184万吨溶解木浆，其中近100万吨缺口将通过进口来弥补。
　　
由于2010年棉花价格持续大幅上涨，下游纺织行业成本压力骤增，通过提高棉花替代品使用比例来降低成本压力成为众多厂商的选择，市场首先想到的是化纤企业。国内粘胶纤维原材料主要包括棉浆粕和溶解木浆，由于棉浆粕产量增长空间有限，同时价格也与棉花价格密切相关，所以粘胶纤维需求增长只能依靠溶解木浆产量增长来满足。到2012年生产粘胶纤维对溶解木浆需求量将达到279万吨，增量为56万吨，占全球整个溶解浆需求增量的85.6%，未来生产粘胶纤维所需的溶解木浆是溶解木浆需求增长的主要动力。
　　
业内人士分析，溶解浆行情爆发将会使漂白针叶浆供需进一步吃紧，因为造纸用化学木浆和溶解浆生产工艺基本相似，所以不少化纤厂采购针叶浆后，在生产工艺上进行调整替代溶解浆；部分制浆厂也将化学浆生产线转产溶解木浆，提高盈利能力。由此会使针叶浆的供应有所减少，促使其价格进一步上涨。
　　
3月上旬，阔叶浆的外盘报价陆续出台，大部分仍报平。巴西桉树木浆依然为每吨750美元，智利明星为730美元，印尼小叶硬杂3月份则调高20美元，达到690美元/吨。据悉，巴桉和明星因为价格没有变化，接单也较为正常。巴西鹦鹉办事处的李小姐称，客户尽管感到产品不能和原料涨价同步，成本压力很大，但因为双方都有长期协议约定，所以一般都按约定的数量下单，否则年终的返利将受影响。到笔者截稿为止，南美桉木浆都还在签单之中。印尼硬杂由于本月涨价，难免引发客户的不满，销售相对困难。但其毕竟和前者价差甚大，所以客户还是会接受新价。国内浆市简述：
　　
上周国内现货市场针叶浆交易有所滞缓，因为其价格已经处于高位，无论造纸厂还是贸易商都开始谨慎操作，纸厂大多是用多少采购多少，不再囤积库存。而经销商则更为小心，没有下家接单，决不进新货。本周针叶浆保持平稳，市场人士反映，交易断断续续，一些纸厂会在原料不足时到市场补充，化纤厂也经常在现货市场下单，只是未能达到长期稳定的需求。据悉，目前贸易商的针叶浆存货都不太多，因此即使行情出现横盘，也不至于导致价格跳水，而且目前的外盘价格上涨后贸易商的进货成本已经接近7000-7100元，外盘供货并不充吨，增量为56万吨，占全球整个溶解浆需求增量的85.6%，未来生产粘胶纤维所需的溶解木浆是溶解木浆需求增长的主要动力。
　　
业内人士分析，溶解浆行情爆发将会使漂白针叶浆供需进一步吃紧，因为造纸用化学木浆和溶解浆生产工艺基本相似，所以不少化纤厂采购针叶浆后，在生产工艺上进行调整替代溶解浆；部分制浆厂也将化学浆生产线转产溶解木浆，提高盈利能力。由此会使针叶浆的供应有所减少，促使其价格进一步上涨。
　　
3月上旬，阔叶浆的外盘报价陆续出台，大部分仍报平。巴西桉树木浆依然为每吨750美元，智利明星为730美元，印尼小叶硬杂3月份则调高20美元，达到690美元/吨。据悉，巴桉和明星因为价格没有变化，接单也较为正常。巴西鹦鹉办事处的李小姐称，客户尽管感到产品不能和原料涨价同步，成本压力很大，但因为双方都有长期协议约定，所以一般都按约定的数量下单，否则年终的返利将受影响。到笔者截稿为止，南美桉木浆都还在签单之中。印尼硬杂由于本月涨价，难免引发客户的不满，销售相对困难。但其毕竟和前者价差甚大，所以客户还是会接受新价。所以短期内针叶浆的价格没有回调的空间。
　　
阔叶浆市场本周继续回暖，价格尽管没有大幅上扬，但从国产浆开始缓慢提升。业内分析，阔叶浆启动的原因，一方面是针叶浆价格不断上涨，显现出阔叶浆的价格洼地效应，令人感到其已经落到谷底；另一方面国产草浆价格也有上涨，目前质量上乘的草浆已达每吨5000元，逼近阔叶浆价格，由此率先拉动了国产浆价格上调。从供需角度来看，去年国内新增产能的投放已经逐渐被市场消化，对价格的负面压力正在缩小。
　　
业内人士分析，近期推动市场的因素有三个，一是溶解浆概念，由于棉花产量减少及人工成本增加，棉价维持高位已成共识，溶解浆在2011年保持高价位可以无忧。供给方面，新增产能集中在2012年投放，2011年仍存在较大供需缺口，因此对市场的支撑作用短期不会消失。二是人民币升值预期。由于国内纸浆主要依赖进口，近年进口纤维原料占我国纸浆总消耗量比重维持在39%左右，人民币升值能降低进口成本。专业人士测算，若人民币升值3%，造纸行业总成本将下降0.96%，若升值5%，行业总成本下降1.60%。三是纸张上涨。受到原材料价格上涨及通胀的影响，近期纸厂纷纷提价，部分纸种价格涨幅甚至超过原料，白卡纸、铜版纸、双胶纸价格近期都有较好的表现。上述因素都给国内浆市的进一步上扬奠定了基础。
　　
本周，山东地区和上海地区大致的报价为：加拿大一类浆为每吨7300元左右，货源少，交易亦清淡；二类浆为每吨7200元左右；银星为7200-7300元；俄罗斯乌针与银星基本持平；布针略低，为7150元左右。阔叶浆中进口巴西桉树木浆报价仍为每吨5800-5900元左右；明星5700元左右。但低端产品有些起色，布阔为5700-5750元，进口硬杂5300-5400元。国产阔叶浆森博报5300元左右，龙牌5300-5400元，略有上涨。本色浆中高端产品金星报5950-6000元；索罗门报5700-5800元；美国辛普森为600元左右，市场疲软，纸厂逐渐减少采购。上述报价和实际成交价格会有一些差距，仅供参考。