浆市周报（2011年6月10日-2011年6月17日）·纸张行情提示·纸张价格分析·纸张行情-纸业观察网

外盘报价：

本周纸浆市场买卖双方僵持的局面没有变化，上周国际市场不少分析人士认为，随着中国现货市场的疲软加剧，中国用户已经有好几个月远离市场，在场外观望。从4月份开始外盘订单每况愈下，生产商的销售压力开始积聚，尽管全球纸浆库存尚未出现较明显的恶化，但是毕竟中国用户现在在整个市场中的比重已经越来越大，不得不引起供应商的担忧。因此不少市场人士猜测生产商可能会在中国用户前妥协，把7月份的报价降下来，以吸引买家进场。但是本周最早报价的智利阿洛寇公司7月份的报价依然维持平盘，银星每吨910美元，桉木浆明星每吨760美元，本色浆金星每吨780美元。大家预期的降价没有出现，尽管到截稿为止，还没有其他地区的厂家宣布7月份价格，但业内分析，南美浆厂的报价应该已经定下基调，大多数时间各地的供应商会就报价相互商量，统一口径，所以随后的报盘不出意外的话应该都是平盘。原先人们猜测将中国作为主要营销地的俄罗斯浆厂可能会因中国市场的萧条而压力更大，再次发生率先跳水的现象。但是传闻俄罗斯浆厂近期宣布设备检修，大约要减少3万吨左右的产量。虽然无法判断俄罗斯浆厂是为了缓解滞销的压力而适时安排检修，还是根据生产的惯例进行维修，但减少了产量总归使工厂减轻了销售滞缓、库存增加的风险，因此使俄罗斯浆厂急于降价促销的紧迫性也大大缓解。而且吸取了去年的教训，今年估计俄罗斯浆厂不会再盲目带头跌价，所以7月份价格可能不会出现变化。
　　
据中基亚太华东部王经理介绍，智利浆报盘后继续受到国内客户的冷遇，这也是意料之中的情况，因为大家都预期浆价将回调，没有达到买家的心理价位他们是不会轻易进场采购的。而且目前国内纸张市场的情况并没有好转，纸厂难以继续忍受用高价浆生产低价纸的窘况，再加上夏天淡季、全国范围的电荒限电，使纸厂纷纷降低了开工率，对纸浆的消耗也相应减少，所以原料的采购不再紧迫。而且即使生产所需要补充原料，不少纸厂也会选择尽量到现货市场收货，目前内外盘价格严重背离，购买现货浆可是要便宜很多。另外，国家近期的货币紧缩政策有越演越烈之势，也使不少纸厂的资金趋于紧张。
　　
对于供应商而言，由于今年以来各地区经济好转，纸浆需求上升，而新增产能有限，尤其是针叶浆，因此全球市场的供需状况一直维持着比较良好的状态。尽管中国的买家连续几个月减少采购，但全球纸浆库存状况并没有出现严重恶化，这也是浆厂能够和中国买家继续抗衡的底气。目前，国际卖家等待着中国厂商库存消耗殆尽，而国内用户则在等待浆厂库存升高，被迫降价，业内分析这样的僵持局面预计将延续到下个月。
　　
那么在这样的萧条中，是否会出现外商和国内的大买家暗箱操作，降低价格成交呢？王经理认为可能性不大。因为如果不是签5000-10000吨大单的买家，在价格谈判中一般是没有话语权的。而目前的情况下，内外盘价格的差距过大，国内大厂也不会轻易为了20-30美金的差价大量进货压库，国际供应商也不会立马大幅跳水，迎合买家的心理。双方的心理价位相差甚远，这可能也是浆厂不愿轻易降价的原因之一吧。　　
　　
对于纸浆市场的后市，不少分析人士依然乐观，他们认为，目前NBSK的供应仍呈紧张态势，加上欧元对美元升值，且欧美纸厂原料库存仍处低水准，因此，国际浆价在5月份短暂歇息后，6月涨势再起，在欧洲和北美市场6月份针叶浆价格都上调了20-30美元，新价已达到每吨1040美元，创下历史天价。
　　
就浆市需求来看，由于近期以中国大陆为主的各大型新纸机设备陆续投产，对浆料需求很大，加上未来2年并无大型浆厂扩产或投产，因此预期浆市仍将呈现缓和涨势，据RISI预测，至少在明年上半年，浆价依旧看涨，至明年5月BEK将达875美元的高价，由此推估，未来平均每季浆价仍将以每吨约30美元的幅度缓步趋坚，不过短期内，全球浆价或将呈持平态势。
　　
但是也有人分析，今年以来，浆价呈现强势走扬，与中国对溶解浆殷切需求有很大关系，但最近棉花价格大跌，用溶解浆取代人造棉降低的成本因素消失，而且亚洲有自已的浆厂陆续投产，在亚洲市场释放出市场浆，其走势不一定会跟着国际行情，因此浆市后势尚待观察，未来恐有上下小幅震荡的空间。

国内浆市简述：
　
本周国内现货市场并没有因外盘报价继续坚挺而出现企稳迹象，衰败的行情还是延续着，市场成交量极度萎缩，价格连连下探，而部分品牌本周价格之所以没有变化，是因为没有买家上门，没有成交，所以价格也就没有波动。据山东地区的贸易商反映，上周漂白针叶浆因前期超跌反弹，价格略有回调，而成交量没能跟上，本周又回到了底部，较上周回落了100元左右。据悉，目前国内纸厂的原料库存并不多，但是由于产品销路不好，再加上淡季需求更加不振。今年纸张价格虽然上涨了一些，但和去年至今上涨不息的浆价相比，还是落后不少，而且纸厂的能源、用工等其他成本也不断创下新高，所以乘着夏天限电，纸厂下调了开工率，原料消耗明显减少，也就使他们有限的库存延长了使用期。在市场疲软的行情中，纸厂当然不会贸然建库，现在大多是用多少就到现货市场收多少。而当少有的买家出现在市场时，当然会引起众多卖家的青睐，为促成交易降低价格也就比比皆是。而买家也相当了解卖家的心态，出价总是一压再压，由此市场价格不断走低也就不足为奇。
　　
据悉，目前国内贸易商手中的存货也不算十分多，主要是买者稀少造成供应过剩。而且市场看空气氛浓郁，信心丧失，导致商家降价甩货的心态越来越迫切，因此往往为了争夺有限的客源而不惜“割肉”甩卖，使市场恐慌心理加剧。在目前美元价和人民币价格大幅倒挂之时，贸易商都已经停止在外商处进货，那么当存货消化得差不多时，势必会使市场企稳回升。业内称，这样的情况还需假以时日才会出现，短期内似乎还看不到曙光。
　　
本周漂白阔叶浆和本色浆尚保持稳定，业内反映主要是成交很少，等于有价无市，所以大多数品牌的价格也就虚挂着。针叶浆行情则出现反复，市场又恢复疲软，价格下滑。上周漂白针叶浆曾因超跌而出现反弹，部分纸厂进入市场扫货，一些主要市场的商家都将报价向上调高100-200元。但好景不长，随着大客户的销声匿迹，市场又重回沉寂，贸易商无奈地将价格回调至低位。据悉，在山东等地市场中，银星的价格相对略高，有时甚至超过加针，这可能和其用户较为广泛有关。而一直在北方市场占较大份额的俄罗斯浆则受到影响较大，其本周价格已经低于银星，而且成交量很少。台湾《纸业新闻》也报道，尽管出口到中国的市售浆价格不变，但人民币转销价继续下滑，造成6月份价格下滑压力变大。虽然贸易商经由调降售价降低手上库存量，但他们反映国内中小型纸厂需求不振，间接导致纸浆价格下滑，其中以俄罗斯浆受到的影响最大，价格也下滑明显。
　　
据专业人士分析，按照造纸行业内公司在2011-2015年间投产和计划投产的项目预测，未来5年我国造纸产能的增量约为3500万吨，在2015年我国造纸行业的总产能将达到1.35亿吨，纸及纸板生产量年均增长率约为6-7%，行业供应增速将继续趋于放缓。与此同时，市场需求也出现下滑，据其分析纸品的消费量自2007年后逐年下降，增速明显低于GDP的增速并呈现出加速下滑的迹象，按照2011-2015年间，GDP增长率分别9.4%、9.8%、9.2%、10%以及10.5%假设，预计未来5年纸品的年均消费量增速保持在6%左右。由此分析，造纸行业的产量增速和消费量基本能保持同步。
　　
本周，山东地区和上海地区大致的报价为：加拿大一类浆为每吨6500元左右，二类浆为每吨6450元左右，接盘的很少，业内预计这样的情况短期内难以改观；银星为6400元左右；俄罗斯乌针略低，为6300元左右。阔叶浆中进口巴西桉树木浆报价为每吨5300-5400元，与上周基本持平，成交量萎缩明显；明星5400元左右；进口硬杂5000元左右。国产阔叶浆跌进5000元以下，销售情况不理想。本色浆中高端产品金星报5400元左右；索罗门报5300元左右，也有报得较高的商家，但业内认为索本经营的人并不多，尤其在上海地区，卖的少，买的也少，部分报价不具有代表性；美国辛普森为5000元左右。上述报价和实际成交价格会有一些差距，仅供参考。