造纸行业周报：国内浆价继续下跌·纸张行情提示·纸张价格分析·纸张行情-纸业观察网

国内浆价继续下跌;废纸成交清淡;纸价持稳,其中广州白卡下跌150元/吨;台湾对中国涂布纸提出反倾销控诉。

价格趋势。本周纸价基本持稳,铜版下跌7.77%;本周人民币对主要产浆国货币保持稳定或有一定升值。进口主要木浆品牌价格(人民币)本周下跌0.51%,月度环比下降2.83%,2011年内累计下降7.29%:本周欧洲NBSK有一定程度的上涨,美国浆价稳定。美废、欧废和日废主要标号废纸价格分别变动-0.1 0%、l.lg%和0.19%;月涨幅分别为1.23%、1.42%和0.3g%; 2011年内累计涨幅为4.95%、10.26%和5.11%。

行业数据更新。2011年1-6月纰品产量5415万吨,累计同比增长9.91%,增速环比有所加快;纸浆产量1117万吨,累计同比下降0.07%,连续两个月负增长。2011年1-6月纸品进口数量同比下降4.55%,跌幅有所缩小,进口金额则同比增长11.44%;纸浆进口数量同比增长26.14%,进口金额同比增加44.83%,环比增速放缓。2011年1-6月FAI同比实现30.30%的较陕增长;其中6月单月FAI同比增长10.40%。

风险提示。木浆和废纸等原料价格大幅波动风险;纸厂产能过剩导致纸价疲弱风险;宏观经济的不确定性导致纸品需求难以准确把握。
行业投资逻辑、评级及股票推荐。包装行业:二季度总体原料成本压力趋缓,盈利水平回稳。维持“强于大市”的评级。

造纸行业:二季度浆价走弱,废纸价格稳定,同时纸价趋稳,行业盈利水平将逐步回稳。