1.白板纸市场回顾

　　市场基调：

　　2019年4月份灰底白板纸价格继续下滑，成交表现依旧疲软。据统计，以250gsm灰底白板纸为例，2019年4月份华北地区价格指数环比下跌约2.65%，同比下跌约8.71%。

　　市场方面：

　　此次降价后白板纸整体出货表现仍未见明显好转，主要是由于国内下游印厂等终端订单量有限，拿货积极性不高。另外据了解，3、4月以来有白卡纸生产商开始向市场投放针对原有灰底白板纸用户的“特制”白卡，虽然下游多处于观望阶段，但也从一定程度上给灰底白板纸用户提供了选择，对白板纸用量的影响有待进一步观察。

　　价格方面：

　　4月初，灰底白板纸市场延续上月跌势，当地多家纸厂陆续下调灰底白板纸出厂价50-100元/吨。至此，灰底白板纸相较去年同期高位价格下滑近千元，接近纸厂成本线。自4月中下旬起，白板纸价格以平稳运行为主。

　　此次白板纸价格有所下滑的原因：一方面是由于3月以来白板纸市场交投持续疲软，下游存在跌价预期，纸厂降价以加速出货；另一方面，自去年四季度白卡纸价格大幅下行至今，白板纸需求受低价白卡纸的制约，同时有“特制”白卡纸替代预期，白板纸厂商多轮降价有意拉开两者价差，以挽回部分流失客户群体。

　　2.白板纸未来走势

　　2019年4月灰底白板纸价格先跌后稳，预计接下来灰底白板纸价格或平稳运行为主。

　　一方面来说，目前白卡纸价格有所回升，白卡纸供应商有继续推涨的动作，相对白板纸的制约略有缓解。另外后期富阳地区仍将继续加大产能的淘汰力度，灰底白板纸供应大幅减少，行业集中度将进一步提升。这都有利于白板纸价格平稳运行。

　　另一方面，白卡纸新增产能在即，白卡纸仍有跌价预期。同时，白卡纸厂投放针对灰底白板纸用户的特制白卡，若白卡纸不断吸收替代富阳新区规划带来的产能缺口，白板纸仍将承压。但白板纸较去年同期已下滑近千元，接近纸厂成本线，若需求持续疲软，纸厂停机转产的可能性增加。