铜版纸市场回顾

　　市场基调：

　　本月前期，铜版纸市场行情基本维持稳定，成交波动不大，由于需求有限，经销商订单以谨慎采购为主。月末，铜版纸市场表现尚可，部分地区成交价格小幅上扬。

　　据统计，2019年8月国内157gsm铜版纸平均价格指数为5675元/吨，环比持平，同比下跌约15.28%。

　　 市场方面：

　　8月初铜版纸市场行情盘整为主，市场交投一般。主要生产商的优惠政策逐步取消，但是下游观望情绪浓厚，成交低迷。本月，华北、华中地区市场成交一般，经销商操盘及积极性不高。下游客户大量采购、囤货积极性不高，观望心态依然占据主流。月末，APP、山东晨鸣、山东太阳和山东华泰四家纸厂发布铜版纸提价函，对旗下铜版纸产品提涨100元/吨。晨鸣提价自8月25日起执行，其余三家自9月1日起执行。虽然龙头纸张选择在本周进行纸价上调，但月末，整体成交量未受影响，订单尚可。

　　进口方面，铜版纸有两个税则号产品的关税将有所提高。

　　供应方面，8月份几大主要铜版纸生产商均没有明显的停机限产行为。但在贸易战等相关因素的影响下，下游买家悲观情绪浓厚，对后市信心不足。铜版纸需求淡季，部分纸厂转产双胶纸，即使是淡季，主要生产商库存水平仍均处于正常水平线之内。

　　价格方面：

　　本月，铜版纸价格相对稳定。8月下旬，价格出现波动。8月21日起，APP、晨鸣、太阳、华泰四大铜版纸生产商相继发布新一轮涨价函，分别对旗下铜版纸产品提涨100元/吨，晨鸣提价自8月25日起执行，其余三家自9月1日起执行。

　　铜版纸未来走势

　　8月份铜版纸价格止跌企稳，月末市场成交价格小幅上扬，主要生产商发布100元/吨的涨价通知后，部分经销商开始报价跟涨，短期内铜版纸价格或将延续上扬态势。

　　9月开始，传统商业印刷进入旺季，随着需求的增加，铜版纸出货量将得到明显的改善，8月末的这一轮纸价上涨或被逐步落实。文化纸市场集中度较高，在大型纸厂的强势拉涨下，铜版纸价格或将在终端得以落实。

　　为维护供需平衡，纸厂转产双胶纸，使得铜版纸库存量一直保持在合理范围之内，随着传统旺季的来临，第四季度铜版纸价格或将延续稳中上行的态势。

　　双胶纸市场回顾

　　市场基调 ：

　　双胶纸市场相对稳定，纸厂出货价格以维稳为主。月末，市场供需关系出现好转，价格出现小幅上调，幅度在100元/吨左右。

　　据统计，2019年8月国内70-100g双胶纸平均价格指数为6388元/吨，环比持平，同比下跌约11.46%。

　　市场方面：

　　双胶纸市场行情与铜版纸类似，在7月份价格下行之后，8月呈现平稳态势，市场行情波动不大。市场供需关系出现好转，价格出现小幅上调，幅度在100元/吨左右。但是整体来看，双胶纸市场优于铜版纸，价格更为坚挺。

　　需要注意的是，山东博汇在7月份开始将6号瓦楞纸线改为双胶纸，在7月最后两天成功出纸，该纸机可生产60-120g全木浆双胶纸，按照档次从低到高品牌分别为天鹅、丹顶鹤和白鸥，如果是预付款可以优惠100-200元/吨。目前主要销售范围为华北、华中和华东地区，据部分经销商反映，纸张质量优良，市场反馈较好。

　　价格方面：

　　8月下旬开始，APP、山东晨鸣、山东太阳、山东华泰、亚太森博和岳阳林纸等多家文化纸厂发布文化纸涨价函，双胶纸、复印纸价格上调100元/吨，晨鸣提价自8月25日起执行，其余各家自9月1日起执行。截至目前这几家厂商在2019年已对双胶纸价格多次提涨，累计喊涨达1,000-1,200元/吨。

　　双胶纸未来走势

　　8月底双胶纸的市场开始回暖，9月份市场将全面回暖，呈现上行趋势。

　　9月为文化纸的传统旺季，随着2020年春季教材招标印刷工作的陆续开展，印厂方面将在出版社订单的加持下，增加文化用纸采购量，或对双胶纸市场形成利好。今年是建国 70 周年，相关的党政印刷材料较多，目前，规模纸厂库存压力不大，随着需求的增加，文化纸龙头纸厂发布的涨价函或将在九月份得到落实。

　　值得关注的是，随着中美贸易战的升级，在最新的3000亿美元的关税清单中包含了所有的文化纸类产品，如书籍、绘本、涂色书、卡片、日历及其他印刷品，如果后期加征关税开始实施，对文化纸印刷品类出口的影响将比较大，尤其是华南地区。

　　双胶纸市场整体需求回升，但在多重因素的影响下，双胶纸价格在短期内增长幅度将不会太大。在当前库存持续低位的背景下，随着需求的增多，双胶纸价格或将持续高位，后市看好。