2025年1—3月份，规模以上工业企业实现营业收入32.14万亿元，同比增长3.4%;发生营业成本27.44万亿元，增长3.6%;营业收入利润率为4.70%，同比下降0.12个百分点。2025年1—3月份造纸和纸制品业实现营业收入3309.3亿元，同比下降1.4%;实现利润总额88.8亿元，同比下降16.9%。2025年1—3月份印刷和记录媒介复制业实现营业收入1524.3亿元，同比增长1.7%;实现利润总额63.6亿元，同比下降5.4%。

　　4月箱板纸、瓦楞纸市场

　　4月，箱板纸、瓦楞纸行情延续下滑态势，市场交投清单，供需矛盾凸显。

　　市场行情：

　　本月初，箱板纸、瓦楞纸价格稳中小幅下滑，部分价格下调30-50元/吨。清明节后，规模纸厂部分品牌价格上探30元/吨，仅个别区域落实，多数纸厂仍以促进出货为主。中旬，规模纸厂先涨后降，价格整理幅度在30-50元/吨，中小纸厂观望为主。下旬，价格延续偏弱状态，纸厂方面延续优惠出货政策，中小纸厂跟进下调，市场信心受挫。

　　清明节前，受规模纸张涨价信息的影响，下游存在适量补库存行为，但传统淡季，终端需求增量不足，外加关税政策影响，需求端进一步减量，节后下游包装企业采购积极性不足，纸厂方面出货速度不快，库存压力进一步增加。值得注意的是，近期存在新增产能投产的情况，供应端压力进一步增加，供需矛盾凸显。

　　未来走势：

　　新增产能陆续释放，但需求端短期内难见利好，外加关税政策影响下外贸订单出口减少，市场供需矛盾凸显。有部分纸厂在五一假期存停机检修计划减轻供应端压力。但五一假期，下游包装企业亦多存放假计划，下游采购进一步降低，纸厂出货将放缓。为此，纸厂方面多在五一假期执行优惠政策以促进出货。5月，箱板纸、瓦楞纸行情仍将延续弱势，但部分纸厂已处于亏损边缘，故继续下跌幅度有限。

　　4月白板纸市场

　　4月，白板纸行情延续弱势运行状态，规模纸厂多次下调纸价，市场信心不足。其中，天津玖龙在上旬价格上调30-50元/吨，周边个别跟涨，但市场接受程度不高，在中下旬，价格亦多次下调。终端需求疲软，市场交投不旺。

　　市场行情：

　　4月上旬，白板纸行情稳中偏弱运行，清明假期，玖龙等规模纸厂执行优惠政策以刺激下游拿货积极性，降幅在50-150元/吨不等。节后，天津玖龙价格上调50元/吨，周边个别跟涨，但市场接受程度不高，询单清淡。中下旬，白板纸行情延续弱势运行状态，规模纸厂多次下调纸价，市场信心受挫，观望氛围浓厚。

　　传统淡季，下游订单不足，纸厂出货情况不理想，库存压力进一步增加，存在个别纸厂停机检修以及交叉排产的情况。

　　未来走势：

　　五一假期，纸厂多存优惠政策以促进出货，但终端订单不足，下游采购增量有限，市场谨慎观望情绪依然浓厚。白板纸市场供需矛盾短期内难以有限缓解，预计纸价难稳，仍将以弱势运行为主。

　　4月白卡纸市场

　　4月，白卡纸行情弱势运行，市场交投不旺。纸厂方面，规模纸厂多延续挺价态度，中小纸厂价格下调。但市场价格行情，部分品牌市场成交价格多次下探，累降幅度在200-300元/吨，部分品牌维持稳价状态。

　　市场行情：

　　上旬，规模纸厂调涨计划未能落实，但仍延续挺价态度，中小纸厂价格小幅下调。中旬，白卡纸供需矛盾进一步增加，部分规模纸厂实际出货价格实单可商谈，中小纸厂则延续小幅下跌态势以缓解库存压力。下旬，白卡纸行情跌势难掩，经销商出货不畅，让利抢单，价格倒挂情况明显。

　　本月，受关税政策影响，外贸订单出货受阻，广东地区影响最为明显，白卡纸竞争激烈，经销商不断让利以促进出货。

　　白卡纸市场货源充足，但国内市场处于传统淡季，外加出口订单减少，需求端支撑不足，市场供需矛盾不断凸显。纸厂方面受库存压力影响，普通白卡纸排产情况有所减少，转而排产食品卡。

　　未来走势：

　　木浆价格对白卡纸支撑有限，但5月有纸厂存在停机检修计划，且晨鸣白卡纸尚未恢复生产，供应端压力或将有所减弱。

　　5月为传统淡季，外加关税政策影响，需求端难见利好，市场供需矛盾仍将持续。预计，5月份白卡纸价格仍将维持低位运行状态。