根据上周广东省发改委发布的《广东省2014年度碳排放配额分配实施方案》，广东省2014年将不再强制控排企业在一开始就按比例购买有偿配额。这意味着，广东碳交易试点当中最独特的“门票制度”将不复存在。

　　此外，未来一年，广东省有偿配额拍卖底价将不再固定为60元/吨，而是将全年四次竞价底价分别拟定为25元/吨、30元/吨、35元/吨、40元/吨，从而充分体现配额在不同时期的稀缺性。

　　还有一个重要的变化是，在今年的拍卖中，广东还将允许投资者进入一级市场拍卖之中。

　　总体而言，这样的安排让企业有“减负”之感，但这究竟会给广东接下来一年的碳市场带来什么样的变化，确切地说，广东一级市场能否走出去年配额反复流拍的尴尬，还有待时间检验。

　　去“门槛”化：企业不再被强制购买有偿配额

　　上周，按照新的配额分配办法，广东省控排企业在配额注册登记系统获得了相应的免费配额。

　　广东碳交易体系最大的特色，是从一开始就实行免费发放和有偿竞拍发放相结合的配额发放办法。去年，广东特别要求企业需要先拍卖3%的有偿配额，才能够获得97%的有偿配额。换句话说，通过拍卖获得有偿配额，控排企业才获得了参与碳交易的“入场券”。

　　这被形象地称为“门票制度”。这种安排在全国7个交易试点中非常独特，但也很快暴露出一些问题。

　　最大的问题是，这要占用企业相当一部分生产经营资金，也在一定程度上提高了企业参与碳市场的门槛。“我们去年一下子拿出来数百万元压在上面，后面发现其实没有必要。”广州一家电力企业的相关负责人告诉21世纪经济报道记者。

　　中央财经大学气候与能源金融研究中心主任王遥也曾在接受21世纪经济报道采访时指出，广东应该对门票制度进行优化。“这项制度对于那些因行业发展周期原因而经济效益差的企业来说，会给其现金流带来巨大影响，也容易遭致抵制。”

　　目前而言，广东省碳交易主要纳入的是电力、钢铁、石化和水泥四个行业企业。广东省发改委人士表示，争取2014年底或2015年初将陶瓷、纺织、有色、化工、造纸等工业行业纳入管控。这其中，不少行业面临产能过剩、转型升级压力较大的问题。

　　对此，广州交易所集团董事长李正希认为，2014年的方案实施后，企业不需要年头先购买有偿配额，年尾再上交，这解决了年初的资金问题，可以让企业视经营生产的情况考虑碳市场投入的计划性，更有利于减轻企业负担。

　　广东省发改委气候处相关负责人也介绍，今年企业是否要掏钱购买配额完全可以根据实际情况自主决定。“也就是说，如果免费配额已经足够企业使用，就无需额外购买有偿配额。”

　　另据广东省发改委人士透露，2014年度，广东省配额总量约4.08亿吨，其中，控排企业配额3.7亿吨，储备配额0.38亿吨。其中控排企业配额比2013年的3.5亿吨上升0.2亿吨，广东省发改委人士解释主要因为2013年投产满一年的新(改、扩)建项目纳入控排管理。

　　据了解，今年包括湛江钢铁项目在内的，预计2014-2015年建成投产后年排放2万吨二氧化碳(或年综合能源消费量1万吨标准煤)及以上的，广东省内电力、钢铁、石化和水泥四个行业规划新建(含扩建、改建)固定资产投资项目企业，共18家将被纳入排放管控。

　　对于这些新建项目企业来说，须在项目竣工验收前购买足额的有偿配额，并报广东省发改委备案。新建项目企业购买足额有偿配额并正式转为控排企业管理后，省发改委则通过配额注册登记系统向其发放免费配额。

　　拍卖底价梯度上升

　　9月，广东省或将组织就2014年度有偿配额进行首次拍卖。与去年60元的拍卖底价不同，此次拍卖底价被定为25元/每吨，可谓大幅下降。

　　更有意思的是，一改去年固定拍卖底价的模式，而将今年的四次拍卖底价依次定为：25元/吨、30元/吨、35元/吨、40元/吨。

　　此举显然是对去年拍卖状况不理想而做出的相应调整和探索。

　　据了解，广东去年一共举行了五次有偿配额的拍卖。在强制进行有偿配额拍卖的情况下，广州碳排放交易所共发放有偿配额1546.5万吨，但实际成交的配额量为1112万吨，剩余配额近三成。这其中，除了最初的一次配额被全部拍出之外，其余4次拍卖都有配额剩余，第四次竞拍的有效申报量不到预发放配额的一半。

　　但二级市场上，包括广东在内，全国试点都呈现出在履约期到来前，交易明显放大，价格也有走高的情况。

　　因而，制度设定者认为，梯度抬高拍卖底价一方面可以充分体现配额在不同阶段的稀缺性，另一方面也可以鼓励管控企业提早进行碳资产配置，积极做好碳资产管理。

　　“整体而言，政府的拍卖底价低了不少，这对我们也是很大的利好。”广州市珠江水泥有限公司碳资产管理专员徐雪梅告诉21世纪经济报道记者。

　　根据《广东省2014年度碳排放配额分配实施方案》，该省2014年企业有偿配额计划发放800万吨，这几乎比去年缩减了一半。

　　而且，方案中规定，前两次竞价发放的剩余配额将收回到市场调节配额;而在市场出现配额紧缺或价格异常波动的情况下，省发改委可动用市场调节配额增加有偿配额竞价发放的数量及次数。

　　投资人进场

　　这次广东省修改配额分配办法还有一项重要内容，是要将投资人引入一级市场。

　　“这与去年一级市场不够活跃有关。”广州一家碳资产管理公司负责人对21世纪经济报道记者说。

　　21世纪经济报道记者采访了解到，对于控排企业而言，普遍存在对一级市场价格因此大幅上涨的担忧。“虽然一开始的拍卖底价定得低，但是如果投资人拿着大把的钱过来，把价格抬到100块也不是没有可能。”上述广州一家电力企业负责人说。

　　但投资机构则表示对这种状况谨慎乐观。原因在于，“就目前的配额供求关系而言，投资者的获益空间有限。”上述碳资产管理公司负责人认为，“供大于求会持续一两年时间，加上碳市场信息披露机制弱，所以投资者实际上在信息上处于弱势，很难有大作为。”

　　但对于投资人而言，广东市场值得注意的变化还有两个：

　　一是整个电力行业获得的免费配额由97%减少到了95%，这意味着电力企业对于一二级市场上的有偿配额需求会增加;

　　二是广东今年借鉴其他试点的做法，在配额发放中采取了“预分配”+“实际配额”的调整机制。从2014年开始，广东将对采取基准线方法分配配额的企业，主要是电力、水泥、钢铁，先发放预配额，最终依据企业年度实际产量核定年度实际配额。此举将使企业配额能够较好适应经济波动与行业发展形势，也就是说，将避免因企业减产带来的配额发放过于宽松的状况。

　　上述两点变化意味着广东碳交易的配额的稀缺性有望提升。此外，广东省发改委人士还表示今年接下来将会同省市金融主管部门研究探索符合我省实际的碳金融、碳衍生交易产品。同时，吸引和发动包括金融投资在内的其他组织机构积极参与广东碳市场。