浙江某地区造纸行业已经形成集聚效应，具有一定的市场竞争力，同时也存在小企业多、环保压力大等问题。多年以来，当地一直推进造纸行业的产能升级，促使部分企业更新设备、提高产能，以进一步提高企业的竞争力，争取绿色GDP。

　　当地各家银行纷纷推出贸易融资产品，为企业产能升级提供资金支持，营造低成本融资环境。但是部分企业由于自有资金短缺，借款过多、负担过重，更有企业在经济下行的形势下因资金链断裂而陷入困局，导致银行贸易融资出现不良。

　　兴业纸业陷入困局

　　“兴业纸业”成立于2003年，原是一家年产3万吨涂布白板纸造纸企业，由于规模小，不符合环保要求，面临被淘汰或兼并的危险。为自求生路，2009年其开始建设年产10万吨的生产线项目，并于2011年投入运营。

　　但高达1亿多元项目建设资金投入，对于这家年产值只有3亿元左右的企业是极其沉重的负担，再加上项目建设期限长，造成其投产后一直处于负债经营状态。

　　不幸的是，项目投产后恰逢2012年区域性经济危机，担保链风险蔓延，导致“兴业纸业”资金链断裂。2014年4月，企业停产。其中，银行的贸易融资主要是国内信用证和银行承兑汇票，用于向上游供应商购买废纸做原料。

　　国内证融资成救命稻草

　　在“兴业纸业”所在地区，在2009年左右为中小企业开立国内信用证属于贸易融资产品创新。

　　实际问题

　　但是“兴业纸业”的产能升级生不逢时，技改项目投产以后恰逢区域性经济危机，销售情况不容乐观;同时担保链风险蔓延，原先凭互相担保获得的银行融资面临被压贷的危险，原本紧张的资金更加雪上加霜，不得不借入了民间借贷。

　　高额的利息，不理想的销售，加上逐年上涨的人工成本，终于迫使该企业资金链断裂，关门停产。

　　不良贷款形成原因

　　从银行贸易融资的角度，来分析“兴业纸业”不良形成的原因。