1、2月生活用纸市场回顾

　　为了规避高位库存压力下，纸价下滑风险，2月下旬各大型生活用纸企业再次发布调价函，表示纸价继续上扬200元/吨，贸易商报价已经同步跟涨，但市场成交量十分有限。目前除河北地区纸价偏低，纸品市场现货供应紧张，以及广西地区原料供应紧俏，纸厂开工不稳，纸品现货有限外，其他地区纸市现货量整体偏高。

　　2、生活用纸上游市场分析

　　（1）木浆市场

　　近期进口木浆现货市场盘面维持稳定，下游纸厂原料采买积极性不高，针叶浆、阔叶浆部分品牌售价承压50元/吨左右，延续上周小幅回落走势，其中河北地区纸厂原料刚需补库，据闻阔叶浆含税到货价5100～5200元/吨，较上周价格小幅阴跌，但港口地区阔叶浆价格维持5150～5200元/吨，业者低价惜售;针叶浆外盘高位，后期成本压力偏大，因此业者低价惜售，含税价5200～5500元/吨，但高位盘面犹存;本色浆、化机浆货源不多，前期虚报盘面逐渐消失，实单起伏有限。预测：厦门浆纸峰会以后，业者稳盘意向浓郁，据闻外商盘面仍有拉涨意向、后期供货量或小幅降低，预计木浆现货跌幅或放缓，下周整体盘面起伏有限，售价根据客户情况有差异。

　　（2）非木浆市场

　　非木浆市场有厂家对外发布涨价函，提涨空间在200～300元/吨，实单跟涨情况有待跟进。具体看：西南地区漂白竹浆板市场供货紧张，凤生、福华分别提涨竹浆报盘200元/吨、300元/吨，其他浆厂亦有提涨浆价计划;华南地区漂白蔗渣浆湿浆厂家稳盘操作，亦有个别浆厂提涨甘蔗浆湿浆报盘100元/吨，实单跟涨情况有待跟进：漂白苇浆厂家延续前期提涨后报盘，低价惜售。预测：浆厂有提涨浆价计划，但实单落实情况需视纸厂原纸出货情况而定，预计下周浆厂积极落实实单为主。

　　总之，不管是木浆市场还是非木浆市场，温和的涨价趋势对于加工企业来说处于“温水煮青蛙”，成品价格不能涨，利润空间受到严重挤压。因目前原纸纸价整体偏高，下游客户对高价位纸品抵触情绪较大，原纸采买积极性不高，原料库存十分有限。

　　（3）生活用纸市场后市预测

　　白纸的竞争激烈，加上前几轮的原纸涨价已使后加工企业不堪重负，但是后加工企业也只能咬牙坚持，唯一的办法就是减少原纸与成品的库存。鉴于目前大厂价格维持高位，因市场现货量有限，加之纸浆价格有下行风险，3月份纸价上行落实情况有待观察。