进入夏季，这个温度似乎和涨价潮串通好了，连着好几天疯狂飙升。在纸价还是整体居高不下，其他龙头纸厂都按兵不动的时候，山鹰纸业自5月中旬来连续反向下调废纸价格，与同期全国纸价走势情况差别很大。

　　基于以下分析认为，山鹰纸业调价原因与外废配额和产业链优势有关。

　　龙头纸厂外废配额优势明显

　　相较下游纸厂回收需求低

　　截至目前为止，目前我国外废进口公示12批次，总进口吨数1083.3万吨。此次进口的第12批外废中山鹰共获得723429吨。

　　自年初洋垃圾禁令实施以来，虽然造纸龙头企业的进口总额度也呈下降趋势，但是在全国总额度中的占比迅速增加，玖龙纸业、理文造纸、山鹰纸业和华泰纸业四家公司的额度占比从2015年的46%上升到2018年的77%，废纸进口集中度持续提升，龙头公司成本优势进一步扩大。

　　进口废纸标准提高了，国外废纸想要进来不再像以前那样容易，造成国废紧缺，但是因为龙头纸厂的外废配额较好，厂内库存不会像小纸厂那般一下子短缺，而涨价来抓紧收购以满足自己的库存需要，因而影响了山鹰废纸价格的调整。

　　山鹰产业链优势凸显

　　运营稳健利润高

　　中国造纸界三大巨头，玖龙在废纸资源和渠道有明显优势，理文费用管控率更好，而山鹰产业链相对最完善。具体现在山鹰纸业是惟一一家涵盖原纸、纸板和纸箱包装全产业链的龙头纸业。

　　山鹰纸业推行“调结构、控产能、优布局、抓内效”的造纸战略。

　　在原料方面，（如上图）山鹰在海内外共拥有6家造纸企业。生产和销售方面，除了有海盐和马鞍山两大生产基地以外，在全国还拥有19家包装印刷设计、销售及纸箱厂，还有8家国际贸易。年销售纸箱近12亿平方米，已经进入纸包装行业全国前列。

　　此外山鹰还有自己的陆运物流、港口码头企业支持，资金方面还拥有2家投融资企业。对内覆盖了全国各个地区，对外又有美国环宇、澳洲环宇等多家国际公司对接。

　　这样一家包揽了原料、生产、销售的纸厂是完全有资格在再生资源市场里站住脚跟的，在未来的竞争格局中，还有望凭借在包装领域的资源积累，获得更大的发展空间，在纸价向下调整时，也能保证足够的利润。