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2021年，纸价大涨大跌成为造纸行业常态。其中，白卡纸价格在上半年翻一倍后又快速回落。业内人士认为，APP(中国)收购博汇纸业后，预示着造纸行业正快速脱离草莽时代，进入洗牌的深水期，即将迎来超级巨头时代。 纸价急涨快跌 2021年12月30日，晨鸣纸业、博汇纸业几乎同时发布涨价函，宣布自2022年1月1日起，对卡纸类产品在目前售价基础上上调200元/吨。 “白卡纸上涨的主要原因是基于成本上涨及市场需求。”上述上市纸企高管告诉记者，但大幅度的上涨得益于白卡纸市场“定价权的统一”。 中证鹏元资信数据显示，2019年，我国白卡纸总产能约1092万吨，其中前4家纸企中，APP(中国)产能约312万吨，博汇纸业约215万吨，晨鸣纸业约200万吨，万国太阳约140万吨，合计占全国白卡纸总产能的79.40%。 从市场格局来看，自APP(中国)收购博汇纸业后，前者成为国内白卡纸的绝对龙头。白卡纸市场竞争格局似乎迎来“一家独大”的局面。 另外，行业集中度高，市场协同较好。从2020年下半年市场维持上涨行情，为2021年初纸厂的良好库存奠定基础，但随着行情发展，买方话语权逐渐提升，市场走势的关键影响向供需因素转移。据卓创资讯数据预计，2021年250g~400g白卡纸市场年均价7397元/吨，较2020年的同期均价上涨23.12%。 同时，资深纸业市场专家庄向群提醒到，2021年，因为通胀预期和纸厂拥有高度话语权的背景下，白卡纸价格波动表现得更为淋漓尽致，暴涨暴跌，对下游印包产业也造成了一定伤害。在一个弱平衡的市场，涨价过度会带来更多伤害。 产能加速集中 从白卡纸纸厂拥有的高度话语权不难看出，各细分纸种产业的进一步整合是未来的必然趋势。 整体来看，国内造纸企业数量多而规模小，行业集中度并不高。对比国外一些成熟市场，我国造纸行业产能集中度差距非常明显。 中国造纸协会统计数据显示，2020年，玖龙纸业造纸产品产量仍位居全国首位，全年产量为1615万吨，占全国总产量的14.34%；理文造纸和晨鸣纸业紧随其后，产量分别为630万吨和577万吨，占全国总产量的比重分别为5.60%和5.12%。 事实上，各大纸种品牌都已经全面发力，争夺着“超巨时代”的入场券。 2021年，纸企加速产能扩张，新增投资基本围绕瓦楞纸箱和白卡包装。其中，玖龙纸业国内9大生产基地及海外的浆纸年产能已达1800多万吨，在国内稳居龙头地位。玖龙纸业2021年报显示，其造纸总设计年产能于2024年6月底前，将达到2382万吨。 与玖龙纸业同样保持高度扩张态势的还有山鹰国际，其2021年半年报显示，公司目前在国内共拥有安徽马鞍山、浙江嘉兴、福建漳州、湖北荆州、广东肇庆五大造纸基地，现有落地产能约600万吨，位列行业前三。同时，还有多个造纸相关项目正在建设中。 从数据统计来看，2021年~2024年，中国还将新增500万吨的自产浆和2200万吨纸张产能的投入。 另外，2021年的“双碳”“双控”政策也进一步加速了行业洗牌。 某上市纸企人士告诉记者，行业集中度不断提升后形成龙头效应，企业相互之间协同大于竞争。造纸龙头通过短期提降价格、调节企业库存、整修产线等，长期控制新增产能投放等手段共同应对下游市场需求波动，平衡行业总供给，维持一个相对良性的价格周期。
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