12月27日公牛集团发布公告：关于开展大宗原材料期货业务的可行性分析报告。

　　一、交易目的

　　为有效规避和降低公司生产经营相关原材料价格波动风险，公司拟根据生产经营计划择机开展大宗原材料期货业务，保证产品成本的相对稳定，降低价格波动对生产经营的影响。

　　二、交易情况概述

　　(一)交易金额

　　公司投入保证金不超过人民币8亿元，上述额度在授权范围内，可循环使用。

　　(二)资金来源

　　公司从事大宗原材料期货业务的资金来源于自有资金，不涉及募集资金。

　　(三)交易方式

　　公司拟通过境内商品期货交易所期货合约开展铜、银、铝、锡、塑料粒子、纸浆等与公司生产经营有关的期货品种。

　　三、开展大宗原材料期货业务的可行性分析

　　随着国内期货市场的发展，大宗材料特别是铜、银、铝、锡、塑料粒子、纸浆等现货的价格与期货价密切相关，冶炼商、贸易商、消费商等都以各交易所每日的价格走势作为定价的基础，企业在价格发现的基础上，通过期货市场交易锁定经营利润与规避风险已成为稳定经营的必要手段。

　　由于公司铜、银、铝、锡、塑料粒子、纸浆等大宗材料需求量较大，材料的价格波动直接影响公司的经营业绩，因此，有必要通过大宗原材料的期货交易辅助正常的生产经营活动。公司根据生产经营对大宗材料的需求规模来确定开展期货业务的规模，严格控制期货交易的数量与资金，确保不影响公司正常生产经营，同时公司建立套期保值操作管理制度，加强期货业务的风险管控。

　　四、观点

　　首先，反映市场的不稳定性，企业为了长远发展，必须亲自掌控供给端，保证企业发展可持续。

　　其次，有利于纸浆价格的平稳，更多的企业加入纸浆期货市场，多方资金形成多边形合力，保证国内市场纸浆价格的稳定。

　　再次，公牛集团的加入，暂时不会对造纸行业的运行趋势产生影响，毕竟资金量小，左右不了价格。