北 美

   截止5月12日，五大产浆国各生产厂4月份的纸浆库存量出人意外地有所回升，但并末改变北美浆市供应紧张的局势。
漂白北方针叶木浆市场十分坚挺，而众多生产厂停机关厂将使市场供应更趋紧张。

   五大产浆国各生产厂4月份纸浆库存量上升了4．5万吨达到122万吨，相当于19天的供应量。一般情况下，3、4月份间浆库存量应下跌8．8万吨，但这次存货量回升虽有违常规，也只能是暂时现象，估计库存量在近期内要下跌5．5万吨，浆价在7月份仍然要上涨。

   目前市场的纸浆库存量仍大大低于150万吨，通常此量是被视为供需平衡的寒暑表。

   而此次库存量的小幅回升显而易见是各生产厂有意识努力所致。由于许多厂将在6月份停机关厂两周，现在备足货源。可满足各订货客户6月初的要货之需。
每中4-6月份是生产厂停机检修的季节，但也是各造纸厂年度用浆最多的时期。而且，衡量浆价高低的尺度不是库存量紧张程度的大小，而是浆市现货价格是否领先于挂牌价格，就象在中国和印尼等国的浆市中现货价格要高于挂牌价格。
标准漂白北方针叶木浆挂牌价格每吨依旧为680美元，而在中国的现货市场里，此浆以高达每吨730美元的价格进行交易。

   五大产浆国各生产厂4月份纸浆生产量达182．9万吨，同比去年上升了3．7％，运转率达96％。

   以加拿大为例，该国4月份纸浆生产量为77万吨，同比上升9．5％，生产厂的运转率达98％，而去年同期为91％。浆市之旺由此可见一斑。

   在这种市场形势下，从今年第三季度开始，浆价上涨将是不可避免的，已有消息表明许多生产厂都打算在6-7月份提高浆价。
 欧  洲

   截止5月 11日，伦敦浆交所以现金交易的期货浆价全面下落，多数可能由于抛售所致。

   市场里交易活跃，特别是本周四可谓生意兴隆，有75手成交。

   市场交易人员注意到近期市盘里交易走势趋于稳定上升，造成这一现象的主要原因并非行业行为，而是投机活动。他们利用期货进行套头交易来避免浆价和供应的风险，但也有人对此嗤之以鼻。

   伦敦交易所今年6月份NBSK的期货价格较上周的902美元／吨有较大下挫，为890美元／吨；今年9月份的价格也低于上周的873美元，为869.50美元今年12月份的价格比上周下降4美元，为862美元／吨；明年3月份NBSK的本周价格也低于上局的860美元／吨，仅为856．50美元。芬兰物交所PIX浆价为671.27美元／吨，比上周的670．96美元／吨略有上跳。

   市场形势依然紧张，本月份许多制浆厂因检修而停机关厂，无疑于加剧目前的吃紧局面，但还未能保证是否有助于浆价上调。纸浆库存量仍旧持续降低而用户购买方式预计不会改变。在6月中旬前发货的合同，其价格可能在890-905美元/吨之间波动。

   今年7月1日浆价上涨受到压力最大的是欧洲地区，对许多欧洲买主来说，欧元的疲软造成的现实使他们的处境比1995年纸浆涨到天价时的情况还坏。

   亚洲

   截止5月10日，与前两周相比，更多生产厂鉴于浆市货源紧缺，而准备跟在Georgia Pacific的6月提价行动之后．欲在7月份提高纸浆价格。即漂白南方针叶木浆每吨为700美元、漂白北方阔叶木浆每吨为690美元、漂白南方阔叶木浆每吨为680美元。

   由于需求日趋坚挺，5月份发运出厂的漂白北方针叶木浆售价在韩国每吨为700美元，在中国的合同交易价每吨720美元，比4月份每吨调高10美元。且在韩国的每吨700美元只是卖方要价，买家还未首肯。中国市场现货的漂白北方针叶木浆要价己高达730美元。

   但浆价上升还需纸价上涨来作后盾，如纸价不能，则浆价必然下跌。纸价尽管近期有所上升，但其上升率远落在浆价之后，因此许多生产厂一直在动脑筋如何调节市场，使浆市价格保持上扬势头。

   5月份出厂发运到日本港的北美漂白北方针叶木浆，到岸挂牌价每吨为680-690美元，同期的漂白北方阔叶木浆每吨为650-670美元，漂白南方阔叶木浆每吨为640-660美元。