2018年上半年，因为原材料涨价及客户增速放缓，包装印刷企业普遍盈利下滑，即便是作为龙头企业的裕同科技也依旧如此。据其公告显示，上半年营收32.86亿元，同比增长23.48%；净利润2.66亿元，同比下降14.49%。

　　不过随着下半年旺季的到来，加之多元化布局，裕同科技盈利将有所上调，包装印刷企业也将逐步提价释放成本压力。

　　原材料涨价加客户增速放缓，裕同科技营收增长，净利润下降

　　2018年上半年，行业面临极大的挑战。一方面，受上游原材料价格上涨影响，纸包装成本大幅提高，企业盈利空间被压缩；另一方面，包装企业下游部分行业客户增速放缓，从而对业务结构比较单一的部分包装企业形成了比较严峻的挑战。

　　即便是作为龙头企业的裕同科技，经营也受到波及。8月2日，裕同科技发布2018年上半年业绩报告：实现营业收入32.86亿元，同比增长23.48%；净利润2.66亿元，同比下降14.49%。

　　从占公司营业收入或营业利润10%以上的产品来看，其种类丰富，服务客户涵盖多个行业。其中，精品盒业务营收最高，约24.38亿，比上年同期增长25.22%。

　　说明书、纸箱、不干胶、其他营收分别为2.97亿、3.42亿、0.47亿、1.63亿，分别比上年同期增长31.17%、28.95%、0.39%、37.46%。

　　此外，值得注意的是，裕同科技国外销售比国内销售还高，其国外销售近19亿，比上年同期增长11.74%，国内销售约13.86亿，比上年同期增长44.26%。这似乎也说明，裕同科技的国际化进程加快，护城河范围扩大。

　　裕同科技目前拥有47家子公司，预计前三季度净利润约6.11亿

　　行业面临挑战的同时，自然也会存在机遇。一方面，行业洗牌将逐渐加剧，集中度将持续上升，未来大型印刷包装企业的经营环境将得以改善。同时，大型企业布局的多元化、产业链建设以及新型供应链商业模式，多重积极因素的叠加，都有助于企业整体业绩的提振。

　　而裕同科技顺应行业发展，在上半年动作频出。于内：推行员工持股计划，提升员工积极性；开展组织优化变革，搭建合理人才梯队，打造综合成本竞争优势。

　　于外：积极推进业务多元化布局，构筑竞争壁垒；持续开发优质客户，实现客户结构多元化；打造智能工厂，发展新型包装，实现高效、高价值管理。从本期报告中也可看到，裕同科技纳入本期合并财务报表范围的子公司数量比上年度增加了8家。

　　截止目前，裕同科技已拥有47家子公司，在越南、美国、印度均有司分布。立足于制造业的子公司共39家，涉及的其他行业包括贸易、服务业、服务贸易。

　　因此，即便是在上半年受到行业上下游不利因素造成的压力情况下，裕同科技仍然能取得不错的营业收入和净利润。

　　裕同科技认为部分子公司处于产能爬坡期，新客户、新产品处于导入上量阶段，预计2018年前三季度净利润为6.11亿，变动幅度为-15%至15%，变动区间为5.19亿至6.42亿元。

　　综合以上可以看到，尽管裕同科技在2018年上半年盈利有所下滑，但下半年有望回暖。并且，裕同科技拥有高端品牌客户资源优势、高产品质量优势、技术研发优势、整体解决方案优势、先进管理及经营生产模式优势，在未来完全可以凭借优势进一步巩固龙头地位。

　　包装行业是万亿市场行业，美国CR2包装龙头市占率超过60%，中国目前包装龙头市占率较低，未来有较大提升空间，而裕同科技作为龙头企业，自然潜力可观。