白色衬衫上系着一条大红色领带，面带笑容，一脸红光；右手高高举起，大拇指有力地向上竖起；这是7年前长星集团掌门人朱玉国在群星纸业于香港上市时喜不自胜的一幕。

　　7年时间一晃而过，这个邹平县城走出的第四家上市公司却如同过山车一般从神坛跌落。

　　2年多以前，受毕马威质疑财务数据造假，群星纸业被迫停牌至今。去年12月中旬，香港证监会突然对群星纸业展开法律程序，冻结其在香港价值19.68亿港元的资产。而在此之前，大股东长星集团更是被曝出拖欠银行近60亿元贷款。

　　巨额债务如同无底洞般。据了解，近日，群星纸业向香港法庭申请一笔资金“过年”，不过，最终仅获得50万元港元用于支付律师费用。而旗下唯一一家化工子公司股份也遭到参股上市公司新华制药的甩卖。

　　对于年届甲子的朱玉国来说，2014年将变得格外的难熬。

　　巨额财务黑洞

　　香港证监会的突然行动可谓致命一击。

　　2013年12月12日，香港证监会从群星纸业香港办事处搜走会计记录和公司文件，同日，香港证监会还从香港高等法院取得禁制令，冻结群星纸业及其全资附属公司慧富集团有限公司（以下简称“慧富公司”）在香港价值最高达19.68亿港元的资产。

　　群星纸业公告称，被冻结资产的总值，相当于公司在2007年10月首次公开发售，2010年12月进行的新股公开发售，以及2011年1月14日协议发行认股权证等筹集所得资金的总和。

　　群星纸业主营业务为制造及销售装饰原纸产品及印刷用纸产品。财报显示，截至2012年底，公司总资产32.34亿元，负债1.1亿元，应付款约1亿元，净资产约30亿元。

　　作为长星集团旗下唯一一家上市公司，群星纸业也被认为是旗下公司中资产状况最好的一家。

　　不过，早在2011年3月，群星纸业股票就已经申请停止交易。停牌时股价已经下滑至2.018元，仅是招股价的37%。

　　彼时，公司发布2010年全年业绩显示，净利润3.97亿元，较前一年同期增长22.7%，营业额为20.59亿元，提高34.5%。

　　这份年报遭到了当时核数师毕马威的质疑。核数师认为群星纸业会议记录中有关某些客户和供应商的交易和余额与其取得的信息不一致，某些银行交易的相关会计记录文件可能存在不真实的信息，并因此拒绝就年报发表意见。

　　群星纸业自那时便开始停牌，虽然群星纸业多次委托第三方对公司进行独立审查，不过审查意见并未得到香港证监会的认可。

　　此次冻结群星纸业资产，香港证监会认为，群星纸业违反了数项证券和期货条例的规定。不过，香港证监会近三年后突然启动冻结群星纸业资产并展开调查，对于群星纸业以及大股东长星集团来说，无异于雪上加霜。

　　因为，就在两个月前，其大股东长星集团便被曝出拖欠20多家银行约60亿元欠款无力偿还。“目前，还没有确定最终的重组方案。”2013年12月31日，邹平县政府宣传部一位负责人在接受本报记者采访时表示。

　　据香港《明报》近日报道称，群星纸业的代理律师李律仁在法庭上披露，证监会冻结的20亿元资产中有1.3亿元现金和1400万至1800多万元的流动资产，“已令公司无法正常运作。”

　　其同时向法庭要求批准一笔足够公司运营1年的资金或者2个月的营运资金加200万年底需要到期支付的欠款如上市费、27.3万元董事责任保险（放心保）等，以及40万元法律费用开支等。

　　不过，法官最终只批准提取50万元作为支付法律费用，并直接将款项交予了律师行。

　　群星纸业以及大股东长星集团的资金窘境可见一斑。

　　而如果不被冻结资产，群星纸业本可以向大股东提供资金支持，缓解资金压力。而现实状况是，群星纸业不仅1.3亿元现金被冻结，共计20亿元的资产还将面临赔偿投资者的可能。

　　“香港证监会正根据《证券及期货条例》第231条向香港高等法院寻求颁令，委派合适人士追回、接收及管理冻结资产，并向现在的全体公众股东及非上市认股权证持有人提出回购及撤销交易的要约。”群星纸业公告称。

　　新华制药急甩烫手山芋

　　2013年12月31日，记者来到长星集团工业园区，群星纸业以及长星风电城均位于此处。记者看到，不论是园区内还是园区外，都鲜有人员走动。

　　“原来几千口子人，现在纸厂还有20多口子看家。”居住在附近的一位市民告诉本报记者，由于长星集团负债累累，无法按期发放工资，工人从9月底便开始成批辞职离开，“现在估计也就有五六百人，有人上班也没有活干。”

　　由于工人数量锐减，记者看到，长星集团东门附近数十家门面都已经关门歇业，有些门前贴出了转租的告示，显得异乎寻常的冷清。

　　对于上班工人数量以及工厂运行情况，长星集团办公室人员拒绝了本报记者的采访要求：“县里不让说，还是找县里吧。”邹平县为此成立的“重大金融突发事件处置小组”对于公司的重组进展也是闭口不谈。

　　数十亿的巨额财务黑洞，让长星集团变得如同一块烫手山芋。

　　据长星集团的官方资料介绍，集团旗下设有山东长星集团有限公司、山东群星纸业有限公司、山东长星风电科技有限公司、山东光华板材有限公司、山东新华长星化工设备有限公司等核心企业。

　　“风电还停产着。”上述政府人士告诉本报记者，由于建筑行业整体不景气，生产阻燃板的光华板材有限公司也并不乐观。

　　而据记者了解，光华板材于2012年8月整体变更为光华新材料股份有限公司，接受了浙商证券有限责任公司的辅导，并谋求深交所上市。不过，在2013年4月10被证监会宣布终止审查，冲击上市失败。

　　公司旗下唯一一家化工企业，新华长星化工如今也接近停摆。2013年6月30日月报显示，新华华星化工营业收入只有8.87万元，营业利润为-46.21万元，净利润为-46.27万元。评估情况显示，公司资产总计1.39亿元，负债为1.33亿元，净资产为639.06万元。

　　新华长星化工注册资本为2200万元，除了山东长星集团有限公司持股65%之外，上市公司山东新华制药股份有限公司（以下简称“新华制药”）持有剩余的35%的股份。

　　山东产权交易所信息显示，早在2009年新华制药就曾试图以638.63万元的评估值出售所持股权，然而由于无人问津，股权出售未果。

　　2013年8月30日，时隔3年之后，新华医药再度挂牌出售新华长星化工股权，最终在10月30日以223.67万元的底价成交。

　　新华制药如何能先知先觉地甩掉这块烫手山芋不得而知，不过，3年时间，新华长星化工账面净资产已经由1705.51万元下滑至如今的826.64万元，此前的评估价也已经缩水65%。

　　“长星集团没有民间融资，互保也只是公司内部互保，跟别的企业没有互保关系。”上述政府人士称，即使如此，长星集团的重组任务也异常繁重，“有企业有意向，但是在没正式签订合同之前，谁也不敢向外透露。”